国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金  基金照拂东谈主：国投瑞银基金照拂有限公司  基金托管东谈主：中国银行股份有限公司  阐明送出日历：二〇二五年三月二十九日        第 1 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   基金照拂东谈主的董事会、董事保证本阐明所载贵寓不存在子虚记录、误导性述说或重 大遗漏，并对其内容的信得过性、准确性和竣工性承担个别及连带的法律职守。今年度报 告已经三分之二以上零丁董事署名情愿，并由董事长签发。   基金托管东谈主中国银行股份有限公司根据本基金合同规矩，于 2025 年 3 月 28 日复核 了本阐明中的财务办法、净值流露、利润分拨情况、财务管帐阐明、投资组合阐明等内 容，保证复核内容不存在子虚记录、误导性述说或者要紧遗漏。   基金照拂东谈主承诺以敦朴信用、发愤尽责的原则照拂和掌握基金资产，但不保证基金 一定盈利。   基金的过往事迹并不代表其畴昔流露。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔 细阅读本基金的招募说明书偏激更新。   本阐明中财务贵寓已经审计。安永华明管帐师事务所(特殊粗鄙合伙)为本基金出具 了模范无保属意见的审计阐明，请投资者闪耀阅读。   本阐明期自 2024 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。                       第 2 页，共 76 页                                                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                             第 3 页，共 76 页                                                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                            第 4 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                    §2   基金简介                   国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资 基金称号                                                      基金 基金简称                         国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 基金主代码                                              014488 交易代码                                               014488 基金运作神态                                       契约型怒放式 基金合同奏效日                                   2022 年 3 月 11 日 基金照拂东谈主                             国投瑞银基金照拂有限公司 基金托管东谈主                                   中国银行股份有限公司 阐明期末基金份额总额                                335，097，613.23 份 基金合同存续期                                            不如期                  国投瑞银产业升级两年              国投瑞银产业升级两 下属分级基金的基金简称                           抓有搀杂 A             年抓有搀杂 C 下属分级基金的交易代码                   014488               014489 阐明期末下属分级基金的份 额总额              在严格禁止风险的前提下，本基金通过股票与债券等资产的合 投资办法         理配置，精选在产业升级变迁中具备竞争力的公司，力求实现              基金资产的抓续稳健增值。              风险的比拟判别，对股票（包括 A 股、存托凭证和港股通标的 投资策略              股票等）、债券及货币商场器具等类别资产的配置比例进行动态              养息，以期在投资中达到风险和收益的优化均衡。                   第 5 页，共 76 页               国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                    （1）选股想路：本基金的选股想路为挖          掘受益于产业升级变迁的优质上市公司。在中国加速经济发展          及革新经济发展神态的布景下，稠密产业齐在发生结构性升级          或变迁，在这个过程中优质上市公司有望创造新的增长后劲，          带来盈利空间。本基金在构建投资组合的过程中，将留心寻找          适合产业升级变迁地方、内在价值不断提高的上市公司。（2）          个股的基本面分析：本基金严格恪守“价钱/内在价值”的投资理          念。天然证券的商场价钱波动不定，但跟着期间的推移，价钱          一定会反应其内在价值。（3）存托凭证投资策略：本基金将根          据本基金的投资办法和股票投资策略，基于对基础证券投资价          值的深入研究判断，进行存托凭证的投资。（4）港股通标的股          票投资：本基金可通过内地与香港股票商场交易互联互通机制          适度参与港股商场投资，以增强举座收益。          细目债券投资组合，并照拂组合风险。          应的基础股票进行分析与研究，同期兼顾其债券价值和调度期          权价值。          债部分价值以及对办法公司的股票价值的空洞评估，采纳具有          较高投资价值的可交换债券进行投资。          留心风险照拂的前提下，以套期保值为目的，适度掌握股指期          货。          抓证券价值的多种因素，评估资产复旧证券的信用风险、利率          风险、流动性风险和提前偿付风险，通过信用分析和流动性管          理，辅以数目化模子分析，精选经风险养息后收益率较高的品          种进行投资，起劲取得长期踏实的投资收益。 事迹比拟基准   中证 800 指数收益率×60%+中证港股通空洞指数收益率×20%+                  第 6 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                  中债空洞指数收益率×20%                  本基金为搀杂型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金                  和货币商场基金。 风险收益特征                  本基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外市                  场的风险。        技俩               基金照拂东谈主                       基金托管东谈主                    国投瑞银基金照拂有限公 称号                                             中国银行股份有限公司                             司             姓名            王明辉                          许俊 信息露馅           考虑电话         400-880-6868                010-66596688 负责东谈主           电子邮箱      service@ubssdic.com      fxjd_hq@bank-of-china.com 客户管事电话                 400-880-6868                   95566 传真                    0755-82904048                010-66594942                   上海市虹口区杨树浦路168              北京市西城区答谢门内大 注册地址                           号20层                        街1号                   深圳市福田区福华沿途119              北京市西城区答谢门内大 办公地址                     号安信金融大厦18楼                        街1号 邮政编码                      518046                      100818 法定代表东谈主                      傅强                         葛海蛟 本基金采选的信息露馅报纸称号            《证券时报》 登载基金年度阐明正文的照拂东谈主                           http://www.ubssdic.com 互联网网址 基金年度阐明备置地点                基金照拂东谈主及基金托管东谈主住所      技俩               称号                             办公地址                         第 7 页，共 76 页                         国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                  安永华明管帐师事务所（特殊 管帐师事务所                                            中国    北京                  粗鄙合伙）                                                   深圳市福田区福华沿途 119 号安信金 注册登记机构           国投瑞银基金照拂有限公司                                                   融大厦 18 楼                 §3 主要财务办法、基金净值流露及利润分拨情况                                                                 金额单元：东谈主民币元                                                                    年 12 月 31 日             国投瑞银        国投瑞银          国投瑞银         国投瑞银         国投瑞银        国投瑞银  据和办法             产业升级        产业升级          产业升级         产业升级         产业升级        产业升级             两年抓有        两年抓有          两年抓有         两年抓有         两年抓有        两年抓有              搀杂 A        搀杂 C          搀杂 A        搀杂 C          搀杂 A        搀杂 C 本期已实        -63，398，87 -4，786，401.    -99，359，22 -7，538，713. -6，796，669.    -623，873.1 现收益              7.76           40         2.72           40           72           5             -12，749，96 -1，695，623.    -95，035，75 -7，219，604.    -44，387，27 -3，708，774. 本期利润 加权平均 基金份额          -0.0339       -0.0669     -0.2128       -0.2176     -0.1027      -0.1235 本期利润 本期加权 平均净值           -5.60%       -11.21%     -25.56%       -26.37%      -9.92%     -11.90% 利润率 本期基金 份额净值           -0.43%       -0.99%      -23.45%       -23.91%      -9.51%      -9.95% 增长率                                 第 8 页，共 76 页                          国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 据和办法        国投瑞银产 国投瑞银产 国投瑞银产 国投瑞银产 国投瑞银产 国投瑞银产             业升级两年 业升级两年 业升级两年 业升级两年 业升级两年 业升级两年             抓有搀杂 A 抓有搀杂 C 抓有搀杂 A 抓有搀杂 C 抓有搀杂 A 抓有搀杂 C 期末可供        -122，146，8 -7，252，395.    -137，937，7   -10，634，07   -42，175，65 -3，210，489. 分拨利润             50.10          17         68.71         1.78         1.46          80 期末可供 分拨基金           -0.3856      -0.3953      -0.3073      -0.3148      -0.0951      -0.0995 份额利润 期末基金        218，471，29   12，445，903   310，861，36   23，143，935   401，170，91   29，054，308 资产净值              3.62          .85         4.24          .36         4.75          .54 期末基金 份额净值             国投瑞银         国投瑞银         国投瑞银         国投瑞银         国投瑞银         国投瑞银             产业升级         产业升级         产业升级         产业升级         产业升级         产业升级 末办法             两年抓有         两年抓有         两年抓有         两年抓有         两年抓有         两年抓有              搀杂 A         搀杂 C         搀杂 A         搀杂 C         搀杂 A         搀杂 C 基金份额 累计净值          -31.03%      -32.16%      -30.73%      -31.48%       -9.51%       -9.95% 增长率    注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价 值变动收益）扣除干系用度和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上 本期公允价值变动收益。 现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。 购赎回费、基金调度费等），计入用度后实质利润水平要低于所列数字。                                 第 9 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                          事迹比拟                     份额净值      事迹比拟          份额净值                            基准收益   阶段                增长率标      基准收益                   ①－③       ②－④          增长率①                            率模范差                      准差②        率③                                             ④ 畴昔三个月    9.88%       2.44%     -0.57%     1.22%      10.45%    1.22% 畴昔六个月    22.22%      2.17%     11.74%     1.21%      10.48%    0.96% 畴昔一年     -0.43%      1.98%     12.68%     1.03%      -13.11%   0.95% 自基金合同          -31.03%     1.64%     -1.48%     0.93%      -29.55%   0.71% 奏效起于今                                          事迹比拟                     份额净值      事迹比拟          份额净值                            基准收益   阶段                增长率标      基准收益                   ①－③       ②－④          增长率①                            率模范差                      准差②        率③                                             ④ 畴昔三个月    9.70%       2.44%     -0.57%     1.22%       10.27%   1.22% 畴昔六个月    21.86%      2.17%     11.74%     1.21%       10.12%   0.96% 畴昔一年     -0.99%      1.98%     12.68%     1.03%      -13.67%   0.95% 自基金合同          -32.16%     1.64%     -1.48%     0.93%      -30.68%   0.71% 奏效起于今 益率×20%+中债空洞指数收益率×20%。 率变动的比拟          国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金   自基金合同奏效以来份额累计净值增长率与事迹比拟基准收益率的历史走势对比图                (2022 年 3 月 11 日至 2024 年 12 月 31 日)                       第 10 页，共 76 页              国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明         国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金     自基金合同奏效以来净值增长率与事迹比拟基准收益率的柱形对比图                 第 11 页，共 76 页               国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   注：本基金合同于 2022 年 3 月 11 日奏效，合同奏效当年按实质存续期筹备，不按 系数这个词天然年度进行折算。   本基金自合同奏效日（2022 年 3 月 11 日）至阐明期期末未进行利润分拨。                  第 12 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                           §4   照拂东谈主阐明   国投瑞银基金照拂有限公司（以下简称"公司"）前身为中融基金照拂有限公司，经 中国证券监督照拂委员会批准，于 2005 年 6 月 8 日结伴成立，注册成本 1 亿元东谈主民币。 公司是境内第一家外方抓股比例达到 49%的结伴基金公司，公司鼓舞为国投泰康相信有 限公司（国度开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司 领有完善的法东谈主治理结构，建立了灵验的风险照拂及禁止架构，以"诚信、翻新、包容、 客户热心"手脚公司的企业文化。公司咫尺已建立较为竣工的居品线，居品涵盖股票型、 搀杂型、债券型、货币型、指数型、QDII 型、FOF 型、商品型等类型，为投资者提供 各样化采纳，得志不同风险偏好的投资需求。             任本基金的基金司理                                     证券从业 姓名    职务        （助理）期限                                说明                                          年限             任职日历          离任日历                                               基金司理，研究部部门副总经                                               理，中国籍，清华大学工学硕                                               士。14 年证券从业经历。2011                                               年 7 月至 2012 年 12 月任中国                                               建银投资证券有限职守公司                                               研究员，2012 年 12 月至 2015                                               年 7 月任招商基金照拂有限                                               公司研究员，2015 年 7 月至      本基金      基金经                                               投资照拂有限公司高档研究      理，研究 施成          2022-03-11         -         14   员。2017 年 3 月加入国投瑞      部部门                                               银基金照拂有限公司研究部，      副总经       理                                               瑞银先进制造搀杂型证券投                                               资基金基金司理，2019 年 11                                               月 18 日起兼任国投瑞银新能                                               源搀杂型证券投资基金基金                                               司理，2020 年 1 月 23 日起兼任                                               国投瑞银进宝纯真配置搀杂                                               型证券投资基金基金经                                               理，2021 年 6 月 9 日起兼任国                          第 13 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                              投瑞银产业趋势搀杂型证券                                              投资基金基金司理，2022 年 3                                              月 11 日起兼任国投瑞银产业                                              升级两年抓有期搀杂型证券                                              投资基金基金司理，2022 年 7                                              月 21 日起兼任国投瑞银产业                                              转型一年抓有期搀杂型证券                                              投资基金基金司理。曾于                                              月 3 日历间担任国投瑞银景                                              气驱动搀杂型证券投资基金                                              基金司理。                                              基金司理，中国籍，清华大学                                              工学硕士。5 年证券从业经                                              历。2019 年 7 月加入国投瑞                                              银基金照拂有限公司固定收                                              益部，担任固收研究员。2020                                              年 10 月转入研究部，担任行       本基金                                    业研究员，从事新动力行业的 李威    基金经   2023-10-17        -          5   研究使命。2022 年 11 月 28        理                                     日至 2023 年 10 月 16 日历间                                              担任国投瑞银新动力搀杂型                                              证券投资基金的基金司理助                                              理。2023 年 10 月 17 日起担                                              任国投瑞银产业升级两年抓                                              有期搀杂型证券投资基金基                                              金司理。                                              研究员兼基金司理助理，中国                                              籍，香港城市大学文体硕士，                                              月至 2019 年 9 月任国金证券                                              研究所研究助理，2019 年 10                                              月至 2020 年 11 月任东北证券       基金经 朴虹睿         2023-10-17        -          6   上海投资商量分公司分析师，       理助理                                              金照拂有限公司研究部。2023                                              年 10 月 17 日起担任国投瑞银                                              产业升级两年抓有期搀杂型                                              证券投资基金的基金司理助                                              理。   注：1、任职日历和离任日历均指公司作出决定后庄重对外公告之日。证券从业年 限筹备模范顺从中国证监会《证券基金策划机构董事、监事、高档照拂东谈主员及从业东谈主员 监督照拂办法》中对于证券基金从业东谈主员范围的干系规矩。                          第 14 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   在阐明期内，本基金照拂东谈主遵命《证券法》、                      《证券投资基金法》偏激系列法例和本 基金《基金合同》等考虑规矩，本着坚守诚信、审慎发愤，古道尽责的原则，为基金份 额抓有东谈主的利益照拂和掌握基金资产。在阐明期内，基金的投资决策范例，基金运作合 法合规，莫得毁伤基金份额抓有东谈主利益的步履。   照拂东谈主依据证监会《证券投资基金照拂公司公谈交易轨制引导意见》的要求，制定 了公谈交易照拂干系的《公谈交易照拂规矩》、《交易照拂办法》、《颠倒交易照拂规矩》 等系列轨制，并建立和完善了相应的禁止模范和业务经由。   照拂东谈主公谈交易照拂坚抓以下原则：   照拂东谈主考虑公谈交易禁止轨制的要点如下： 性和客不雅性，确保在公司内建立适用于系数投资组合的公谈交易环境。 里面证券分拨等系数投资照拂行动，同期涵盖研究分析、授权、投资决策、交易履行、 事迹评估等投资照拂行动干系的各个设施。 证各投资组合投资决策相对零丁性的同期，确保其在取得投资信息、投资提倡和实施投 资决策方面享有公谈的契机。 技能技巧等保证公谈交易原则的实现，同期通过监察稽核，过后分析及信息露馅来加强 对公谈交易的监督。   照拂东谈主考虑公谈交易禁止方法的要点如下：                     第 15 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 行干系的信息照拂系统，充分阐明系统的自动禁止功能，根据公谈交易照拂的要求，在 系统中建设相应业务流转规章、禁止阀值或者触发机制，对触及阀值的步履视情况分别 采取劝诫、强制辞让等禁止模范或对特定业务自动履行必要的后续经由。如：适合交易 条件的不同投资组合的同向交易指示在交易系统中强制采取公谈托福功能进行交易，内 部研究阐明在研究系统中也曾发布会自动推送到系数基金司理、投资司理，禁止阀值的 修改必须经风险照拂部通过系统进行复核并点击情愿才能奏效等。 业务行动，通过建立明确的业务公法和经由，在关节禁止点采取双东谈主复核或集体决策等 禁止机制，通过分别对禁止事项签署意见并规章流转的要求，实现对关节业务风险的管 理。如：以公司步地进行的一级商场申购闭幕分拨，需要经过严格的公谈性审核，由交 易部负责东谈主、运营部负责东谈主、风险照拂部负责东谈主以及投资组合司理共同说明对分拨闭幕 无异议并签署后才为灵验。 别在交易过程中、日中、算帐后对考虑公谈交易公法的履行情况进行监控，并按既定的 阐明要求实时揭示违背规矩的情况，监督督促公谈交易轨制的履行。如：交易部对通常 投资司理照拂不同投资组合指示期间差的监督，风险照拂部对日中不同组合交易通常证 券的价差分析以及运营部对银行间指示要素和签署情况的查验等。 公司履行公谈交易的情况进行专项稽核，风险照拂部分别于每季度和每年度对公司照拂 的不同投资组合的举座收益率互异、分投资类别（股票、债券）的收益率互异进行分析， 对流畅四个季度期间内、不同期间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司照拂的不同投 资组合同向交易的交易价差进行分析。通过过后的专项稽核和如期分析，发现禁止薄弱 设施或交易价互颠倒，将重新核查公司投资决策和交易履行设施的里面禁止，针对潜在 问题完善公谈交易轨制和经由。 体公谈交易轨制履行情况以及颠倒交易步履专项说明，接收社会监督。公司如期接收外 部审计的查验，公谈交易照拂一直是外部审计的要点之一。基金评价机构在开展基金评 价业务时，将公谈交易轨制的完善进程、履行情况及信息露馅手脚评价内容之一。公司 每季度会向证监会阐明经投资组合司理、督察长、总司理签署后的公谈交易轨制履行情                   第 16 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 况，并对特定资产照拂业务与证券投资基金之间的事迹比拟、颠倒交易步履作念专项说明。 公司里面稽核或如期分析中发现公谈交易照拂中的颠倒问题，也将在向证监会报送的监 察稽核季度阐明和年度阐明中作念专项说明。证监剖析过现场查验和非现场监管等神态， 也会对公司公谈交易轨制的履行情况进行查验和分析，并会同证券交易所等对公司颠倒 交易步履进行监控。对于发现的不公谈交易和利益运送步履，将照章采取干系监管模范。      本阐明期内，照拂东谈主通过轨制、经由和技能技巧保证了公谈交易原则的实现，确保 本基金照拂东谈主旗下各投资组合在研究、决策、交易履行等各方面均得到公谈对待，通过 对投资交易步履的监控、分析评估和信息露馅来加强对公谈交易过程和闭幕的监督，形 成了灵验地公谈交易体系。本阐明期，本基金照拂东谈主各项公谈交易轨制经由均得到细致 地贯彻履行，未发现有在违背公谈交易原则的沸腾。      阐明期内，照拂东谈主于每季度和年度对公司照拂的不同投资组合的举座收益率互异、 分投资类别（股票、债券）的收益率互异进行分析，对流畅四个季度期间内、不同期间 窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司照拂的不同投资组合同向交易的交易价差进行分 析。今年度同向交易价差专项分析的情况如下： 溢价率进行分析，对两两组合同向交易成交价钱均值的溢价率是否趋近于零进行 T 试验， 试验在 95%的确凿水平下，价钱均值的溢价率趋近于零是否存在试验欠亨过的情况。 劣进行比拟，区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是 否存在权臣优于另一方的颠倒情况。 分两两组合进行利益运送的模拟测算，查验在畴昔四个季度内，是否存在权臣颠倒的情 况。      试验分析闭幕自大，公司照拂的系数投资组合，在畴昔流畅四个季度内未发现有在 违背公谈交易原则的情况。      本基金于本阐明期内不存在颠倒交易步履。      基金照拂东谈主宰理的系数投资组合在本阐明期内未出现参与交易所公开竞价同日反                     第 17 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 向交易成交较少的单边交易量跳跃该证券当日总成交量 5%的交易情况。 则相对集中且涨幅较大，主要体咫尺 2 月初至 4 月中旬、9 月中下旬至 12 月中上旬的两 轮行情。从全年维度来看，“科技+红利”的杠铃型投资策略仍然较为灵验。    从成长板块里面来看，咱们以为干线不错分歧为 AI、自主可控、新质分娩力三大 地方，这些干线后续仍将对成长板块的投资具有较强的引导道理道理。本居品主要投资于成 长行业，投资地方霸术相对聚焦在 TMT、新动力以及各样新质分娩力方进取。    （一）TMT 逐步镌汰，而上风制造业又面对供给弥散、需求减慢的双重困扰。在此布景下，发展以 AI 和各样新质分娩力为代表的新兴产业，将成为后续破局的关节，并将在国度策略中 抓续占据极其遑急的地位。一方面，国内 AI 行业成本开支周期相对国际滞后约 1.5-2 年。 自 2024 年下半年起，国内 AI 行业庄重参预投资岑岭期。字节、阿里、腾讯、快手等互 联网大厂有望拉动国产算力的景气度抓续上行。另一方面，国际 AI 算力侧跟着居品迭 代升级以及推理需求的兴起，也在抓续创造各样投资契机。 终局居品连续问世，产业呈现出蕃昌发展的趋势。其中，Meta 与雷一又协作的 AI 眼镜销 量告捷残害百万台，成为首个“爆款”AI 终局居品。2025 年，Meta 将连续推出新一代 AI 眼镜居品，同期小米、三星、字节、亚马逊等大厂的新址品也将连续发布，AI 眼镜行 业的销量有望连续提高。对于苹果 iPhone 而言，尽管 iOS 18.2 的 AI 功能在 2024 年第 四季度仍不够完善，未能体现出对销量的拉动作用，但复旧更多言语和大模子的 Apple Intelligence 2.0 版块的 DEMO 霸术于 2025 年 6 月的 WWDC 大会上推出，展望 2025 年 iPhone 销量将有望得到正向拉动。字节手脚国内 AI 产业化的最先者，其豆包大模子的 月活量在国内处于断层最先的地位。2025 年，字节有望连续推出接入豆包大模子的 AI 眼镜、AI 耳机、AI 玩物等各样居品，进一步助力 AI 产业的发展壮大。诚然，各样 AI 终局居品咫尺在使用上仍存在一些劣势，但咱们仍然看好这些居品在更新迭代中变得更 加完善，何况这一过程中也将助长出各样投资契机。                         第 18 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 抓续存在。好意思国大选闭幕已尘埃落定，AI 等新兴产业在刚起步时便已面对国际闭塞， 推动中枢技能及关节开导实现自主可控将是长期遑急地方。自主可控并非仅针对好意思国大 选的主题性交易。特朗普上台后，其在野模范的逐步落地将抓续带来深刻影响。在国度 意志主导下，干系行业将抓续进取发展。咱们一方面看好 IC 联想、存储、PCB、被迫 元器件等板块中有望受益于 AI 行业技能发展的细分品种；另一方面，看好先进制造、 先进制程开导与材料、先进封装等受益于国产替代趋势的品种的投资契机。   （二）新动力 收获于需求侧的高景气度。关联词，咱们以为行业供需关系举座并未发生系统性回转，基 于 2024 年第四季度状态的线性外推，咱们以为乐不雅预期难以收尾。因此，咱们标配了 稼动率属性较强的公司中，具有明确成本上风且商场份额抓续提高的龙头企业。对于价 格属性较强的品种，咱们连续恭候旺季到来后再择优配置。 季度出现了较大反弹。关联词，咫尺来看行业自律对供给侧的影响仍较难体现。同期，预 计 2024 年第四季度到 2025 年第一季度上市公司的盈利收尾情况齐将弱于 2024 年第三 季度。因此，在新的灵验政策出台之前，咱们展望板块较难出现抓续性行情。 的敛迹下，具备后周期属性的细分赛谈长期成长弹性更大，也更有望取得政策复旧。但 跟着商场流动性增强，偏防守属性的海风及电网板块流露逐步疲软，咱们后续主要热心 是否能出身成长性更强的细分性契机。   （三）新质分娩力   咱们对低空经济、东谈主形机器东谈主、买卖航天、固态电板、量子信息等各样新质分娩力 地方，以及军工、各样具有较大国产替代空间的先进制造业同样保抓高度热心。这些产 业展望会受益于连续推出的各样政策，后续有望产生各样投资契机。   禁止本阐明期末，本基金 A 类份额净值为 0.6897 元，C 类份额净值为 0.6784 元。 本阐明期 A 类份额净值增长率为-0.43%，C 类份额净值增长率为-0.99%；本阐明期同期 事迹比拟基准收益率为 12.68%。                      第 19 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明      国内经济在各样内需政策的拉动下有望触底回升。同期，在消化关税压力后，出海 方面也有望展现出一些结构性契机。因此，咱们对 2025 年 A 股商场走势抓中性乐不雅态 度。      成长行业在经历 2024 年第四季度的一轮高潮后，拥堵度权臣上升。关联词，在经过 商场养息和均衡后，咱们以为后续仍将有较多投资契机值得挖掘。一方面，AI 手脚高 景气新兴成长行业的代表，将抓续拉动算力侧（国际和国内）以及应用侧（硬件和软件） 的技能变革和产业发展。访佛于 DeepSeek 的板块催化有望抓续知道。另一方面，“自主 可控”有望成为新一轮宏不雅场地下的遑急干线，受益于顶层联想的各样新质分娩力地方 也蕴含着丰富的投资契机。      本基金照拂东谈主高度酷爱风险禁止，充分阐明监察稽核使命的作用，提高监察稽核工 作的灵验性，为公司业务范例运作提供保证和复旧，确保公司的业务运作能切实贯彻执 行法律、法例和公司内控轨制。本基金照拂东谈主充分坚韧到投资业务范例化的遑急性，秉 承瑞银集团酷爱风险酷爱照拂的风控作风："将风险纳入全面、系统的照拂经由中，以 风险照拂促业务发展"，建立和完善风险照拂体系，应用国际先进的风险照拂系统，在 公司实行多端倪全地方的风险照拂，围绕业务风险点建立事先、事中、过后的风险禁止 模范，除开展日常的禁止和监监使命外，还要点安排对投资照拂、公谈交易照拂以及研 究复旧、投资决策、交易履行等中枢业务的照拂使命开展专项自查，并对其它干系业务 也安排了专项查验，力求使公司的照拂模范健全、灵验。      本基金照拂东谈主对公司投资照拂等遑急业求实行事先、事中庸过后全程监督，多设施 禁止，分别示例先容如下：      事先审查审核：充分利用信息系统，将考虑法律法例、基金合同和公司规矩的各样 投资辞让、投资适度和定量化监控办法在交易系统中进行阀值建设，基金投资如果超出 适度，系统将断绝履行指示并实时指示；在公司办公系统中建立研究阐明质料禁止、股 票收支库养息、交易敌手授信、询价、一级商场申购、投资授权、要紧决策等旧例性投 研交干系的经由禁止模范，明确审核东谈主员以及审核职守，干系业务必须经过预先规矩的 审批模范后才能履行；相配规性的业务，公司在严慎研究并细目业务风险禁止模范后执 行；基金合同、招募说明书（更新）、基金如期阐明、临时阐明等对外露馅的信息文稿，                   第 20 页，共 76 页              国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 在对外发布前必须经过法律合规部、信息露馅负责东谈主和督察长的正当合规性审查。   事中实时监控：诞生监控岗亭进行风险禁止，按照法律法例、居品合同以及公司规 定，对基金司理的投资指示进行审查，发现犯警违法和越权步履，有权断绝履行并实时 上报。借助系统对基金投资交易步履进行监控，并通过业务审批经由，对基金投资的关 键设施实行实时监控，对银行间等特殊交易步履进行监控，并履行颠倒问题的实时阐明 机制。   过后查验督促：归来和总结历史交易步履，对可能存在的颠倒步履进行指示；采取 现场与非现场稽核相联合的神态对基金投资进行查验，非现场稽核主若是通过筹备机系 统如期对交易步履进行稽察，从均分析是否有违法交易步履，现场稽核主若是对公司各 业务设施进行如期的例行查验和专项查验，并对主要业务部门及要点业务设施进行查验， 发现问题将实时阐明并监督整改。   本基金照拂东谈主严格按照中国证监会干系规矩以及基金合同对于估值的约定，在适合 企业管帐准则要求下对基金所抓有的投资品种进行估值核算。本基金照拂东谈主诞生估值委 员会，手脚公司注意和禁止旗下组合估值业务风险的议事决策机构。   本基金的日常估值模范频频由运营部具体负责，并经托管东谈主查对说明。   本基金的终点估值模范由估值委员会、运营部及干系部门共同参与完成。运营部负 责与干系部门里面协商，负责与托管东谈主和管帐师协商疏浚估值业务干系事宜，并将考虑 信息及材料报送估值委员会；估值委员会应空洞研讨各方面的意见和提倡，并按照考虑 议事公法筹商审议作念出决议；运营部负责具体履行估值模范，履行干系的信息露馅义务； 法律合规部负责进行合规审核。   本基金托管东谈主依照法律法例审阅本基金照拂东谈主采取的估值原则及技能，并复核、审 查基金资产净值和基金份额申购、赎回价钱。   截止阐明期末，本基金照拂东谈主已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司 建立业务协作关系，由其按约定提供干系债券品种、流通受限股票的估值参考数据。   本阐明期内，参与估值经由各方之间无要紧利益冲突。   禁止本阐明期末，根据干系法律法例和基金合同的要求以及本基金的实质运作情况， 本基金本阐明期内未实施利润分拨。                  第 21 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   无。                       §5    托管东谈主阐明   本阐明期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管东谈主”）在国投瑞银产业升级两 年抓有期搀杂型证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵命《证券投资 基金法》偏激他考虑法律法例、基金合同和托管条约的考虑规矩，不存在毁伤基金份额 抓有东谈主利益的步履，统统尽责尽责地履行了应尽的义务。   本阐明期内，本托管东谈主根据《证券投资基金法》偏激他考虑法律法例、基金合同和 托管条约的规矩，对本基金照拂东谈主的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计 算、基金份额申购赎回价钱的筹备以及基金用度开支等方面进行了庄重地复核，未发现 本基金照拂东谈主存在毁伤基金份额抓有东谈主利益的步履。   本阐明中的财务办法、净值流露、收益分拨情况、财务管帐阐明（注：财务管帐报 告中的“金融器具风险及照拂”、“ 关联方承销证券”、“关联方证券出借”部分未在托管东谈主 复核范围内）、投资组合阐明等数据信得过、准确和竣工。                        §6   审计阐明 财务报表是否经过审计       是 审计意见类型           模范无保属意见 审计阐明编号           安永华明（2025）审字第 70039362_H73 号 审计阐明标题           审计阐明 审计阐明收件东谈主          国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金全体                      第 22 页，共 76 页             国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明              基金份额抓有东谈主              咱们审计了国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投              资基金的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的资产欠债              表，2024 年度的利润表、净资产变动表以及干系财务报表              附注。 审计意见         咱们以为，后附的国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证              券投资基金的财务报表在系数要紧方面按照企业管帐准              则的规矩编制，公允反应了国投瑞银产业升级两年抓有期              搀杂型证券投资基金 2024 年 12 月 31 日的财务现象以及              咱们按照中国注册管帐师审计准则的规矩履行了审计工              作。审计阐明的“注册管帐师对财务报表审计的职守”部              分进一步进展了咱们在这些准则下的职守。按照中国注册 形成审计意见的基础    管帐师职业谈德守则，咱们零丁于国投瑞银产业升级两年              抓有期搀杂型证券投资基金，并履行了职业谈德方面的其              他职守。咱们服气，咱们获取的审计凭据是充分、稳当的，              为发表审计意见提供了基础。              国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金照拂              层对其他信息负责。其他信息包括年度阐明中涵盖的信              息，但不包括财务报表和咱们的审计阐明。              咱们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，咱们也              不合其他信息发表任何时局的鉴证论断。              联合咱们对财务报表的审计，咱们的职守是阅读其他信 其他信息              息，在此过程中，研讨其他信息是否与财务报表或咱们在              审计过程中了解到的情况存在要紧不一致或者似乎存在              要紧错报。              基于咱们已履行的使命，如果咱们细目其他信息存在要紧              错报，咱们应当阐明该事实。在这方面，咱们无任何事项              需要阐明。 照拂层和治理层对财务报表 照拂层负责按照企业管帐准则的规矩编制财务报表，使其                第 23 页，共 76 页            国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 的职守          实现公允反应，并联想、履行和惊奇必要的里面禁止，以              使财务报表不存在由于作弊或装假导致的要紧错报。              在编制财务报表时，照拂层负责评估国投瑞银产业升级两              年抓有期搀杂型证券投资基金的抓续策划智力，露馅与抓              续策划干系的事项（如适用），并掌握抓续策划假设，除              非霸术进行算帐、拒绝运营或别无其他执行的采纳。              治理层负责监督国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证              券投资基金的财务阐明过程。              咱们的办法是对财务报表举座是否不存在由于作弊或错              误导致的要紧错报获取合理保证，并出具包含审计意见的              审计阐明。合理保证是高水平的保证，但并弗成保证按照              审计准则履行的审计在某一要紧错报存在时总能发现。错              报可能由于作弊或装假导致，如果合理预期错报单独或汇              总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经              济决策，则频频以为错报是要紧的。              在按照审计准则履行审计使命的过程中，咱们掌握职业判              断，并保抓职业怀疑。同期，咱们也履行以下使命：              （1）识别和评估由于作弊或装假导致的财务报表要紧错 注册管帐师对财务报表审计 报风险，联想和实施审计模范以冒失这些风险，并获取充 的职守          分、稳当的审计凭据，手脚发表审计意见的基础。由于舞              弊可能触及串同、伪造、特地遗漏、子虚述说或凌驾于内              部禁止之上，未能发现由于作弊导致的要紧错报的风险高              于未能发现由于装假导致的要紧错报的风险。              （2）了解与审计干系的里面禁止，以联想得当的审计程              序，但目的并非对里面禁止的灵验性发表意见。              （3）评价照拂层选用管帐政策的得当性和作出管帐推断              及干系露馅的合感性。              （4）对照拂层使用抓续策划假设的得当性得出论断。同              时，根据获取的审计凭据，就可能导致对国投瑞银产业升              级两年抓有期搀杂型证券投资基金抓续策划智力产生重               第 24 页，共 76 页                   国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                     大疑虑的事项或情况是否存在要紧不细目性得出论断。如                     果咱们得出论断以为存在要紧不细目性，审计准则要求我                     们在审计阐明中提请报表使用者闪耀财务报表中的干系                     露馅；如果露馅不充分，咱们应当发表非无保属意见。我                     们的论断基于禁止审计阐明日可取得的信息。关联词，畴昔                     的事项或情况可能导致国投瑞银产业升级两年抓有期混                     合型证券投资基金弗成抓续策划。                     （5）评价财务报表的总体列报（包括露馅）、结构和内容，                     并评价财务报表是否公允反应干系交易和事项。                     咱们与治理层就霸术的审计范围、期间安排和要紧审计发                     现等事项进行疏浚，包括疏浚咱们在审计中识别出的值得                     热心的里面禁止劣势。 管帐师事务所的称号           安永华明管帐师事务所（特殊粗鄙合伙）                     王珊珊 注册管帐师的姓名                     邓雯 管帐师事务所的地址           中国 北京 审计阐明日历              2025 年 3 月 28 日                           §7 年度财务报表 管帐主体：国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 阐明截止日：2024 年 12 月 31 日                                                            单元：东谈主民币元                                    本期末                    上年度末        资产          附注号 资产： 货币资金               7.4.7.1          20，060，630.52           54，418，603.44 结算备付金                                    539，504.91           538，478.16 存出保证金                                    101，695.18             27，426.50 交易性金融资产            7.4.7.2         190，991，617.35          283，135，844.07                          第 25 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 其中：股票投资                          190，991，617.35         283，135，844.07       基金投资                                     -                      -       债券投资                                     -                      -       资产复旧证券投资                                 -                      -       贵金属投资                                    -                      -       其他投资                                     -                      - 繁衍金融资产            7.4.7.3                      -                      - 买入返售金融资产          7.4.7.4                -841.02         30，063，000.00 应收算帐款                             20，873，803.07                       - 应收股利                                           -                      - 应收申购款                                   6，159.55             61，858.56 递延所得税资产                                        -                      - 其他资产              7.4.7.5                      -                      - 资产统统                             232，572，569.56         368，245，210.73                                  本期末                   上年度末   欠债和净资产         附注号 欠债： 短期借款                                           -                      - 交易性金融欠债                                        -                      - 繁衍金融欠债            7.4.7.3                      -                      - 卖出回购金融资产款                                      -                      - 应付算帐款                                          -         33，239，420.84 应付赎回款                                 950，105.02                      - 应付照拂东谈主酬劳                               240，147.61           332，573.23 应付托管费                                  40，024.60             55，428.84 应付销售管事费                                 6，452.93             11，508.53 应付投资参谋人费                                        -                      - 应交税费                                       27.57                      - 应付利润                                           -                      -                       第 26 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 递延所得税欠债                                             -                        - 其他欠债                 7.4.7.6              418，614.36               600，979.69 欠债算计                                     1，655，372.09            34，239，911.13 净资产：                                                -                        - 实收基金                 7.4.7.7          335，097，613.23            482，577，140.09 未分拨利润                7.4.7.8          -104，180，415.76          -148，571，840.49 净资产算计                                 230，917，197.47            334，005，299.60 欠债和净资产统统                              232，572，569.56            368，245，210.73     注：阐明截止日 2024 年 12 月 31 日，国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 A 类基金份 额净值东谈主民币 0.6897 元，国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 C 类基金份额净值东谈主民币 基金份额 316，752，952.47 份；国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 C 类基金份额 管帐主体：国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 本阐明期：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日                                                                 单元：东谈主民币元                                            本期                上年度可比期间            项 目            附注号        2024 年 1 月 1 日至        2023 年 1 月 1 日至 一、营业总收入                                  -10，756，152.54         -95，450，594.18 其中：进款利息收入                 7.4.7.9            165，672.06            149，542.19      债券利息收入                                             -                    -      资产复旧证券利息收入                                         -                    -      买入返售金融资产收入                              173，006.61               4，534.22      其他利息收入                                             -                    - 其中：股票投资收益                 7.4.7.10       -67，944，099.83        -104，958，923.83                          第 27 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明      基金投资收益          7.4.7.11                   -                 -      债券投资收益          7.4.7.12          37，090.73        153，213.13      资产复旧证券投资收益      7.4.7.13                   -                 -      贵金属投资收益         7.4.7.14                   -                 -      繁衍器具收益          7.4.7.15                   -                 -      股利收益            7.4.7.16        3，072，484.43      4，558，468.41 “-”号填列）                                                 -                 - 列） 减：二、营业总支拨                            3，689，433.16      6，804，770.24 其中：卖出回购金融资产支拨                                   -                 -                                                 -                 - 三、利润总额（失掉总额以“-”                                 -14，445，585.70      -102，255，364.42 号填列） 减：所得税用度                                         -                 - 四、净利润（净失掉以“-”号填                                 -14，445，585.70      -102，255，364.42 列） 五、其他空洞收益的税后净额                                   -                 - 六、空洞收益总额                        -14，445，585.70      -102，255，364.42                     第 28 页，共 76 页                         国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 管帐主体：国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 本阐明期：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日                                                                          单元：东谈主民币元                                                   本期       技俩                              2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日                     实收基金                未分拨利润                       净资产算计 一、上期期末净资产           482，577，140.09     -148，571，840.49                    334，005，299.60 二、本期期初净资产            482，577，140.09      -148，571，840.49                   334，005，299.60 三、本期增减变动额                     -147，479，526.86        44，391，424.73                   -103，088，102.13 （减少以“-”号填列） （一）   、空洞收益总额                         -       -14，445，585.70                    -14，445，585.70 （二）   、本期基金份额 交易产生的净资产变                     -147，479，526.86        58，837，010.43                    -88，642，516.43 动数（净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申购款             5，653，723.35        -2，070，907.16                      3，582，816.19 （三）   、本期向基金份 额抓有东谈主分拨利润产 生的净资产变动（净                         -                    -                                 - 资 产 减 少 以 “-” 号 填 列） 四、本期期末净资产            335，097，613.23      -104，180，415.76                   230，917，197.47                                              上年度可比期间       技俩                              2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日                     实收基金                未分拨利润                       净资产算计 一、上期期末净资产           475，611，364.55      -45，386，141.26                    430，225，223.29 二、本期期初净资产           475，611，364.55      -45，386，141.26                    430，225，223.29 三、本期增减变动额 （减少以“-”号填列） （一）   、空洞收益总额                         -      -102，255，364.42                   -102，255，364.42 （二）   、本期基金份额 交易产生的净资产变 动数（净资产减少以 “-”号填列） 其中：1.基金申购款             6，965，775.54          -930，334.81                      6，035，440.73 （三）   、本期向基金份                                   -                    -                                 - 额抓有东谈主分拨利润产                                 第 29 页，共 76 页                        国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 生的净资产变动（净 资 产 减 少 以 “-” 号 填 列） 四、本期期末净资产           482，577，140.09    -148，571，840.49   334，005，299.60 报表附注为财务报表的组成部分。 本阐明页码（序号）从 7.1 至 7.4，财务报表由下列负责东谈主签署： 基金照拂东谈主负责东谈主：王彦杰，主宰管帐使命负责东谈主：王彦杰，管帐机构负责东谈主：冯伟      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中 国证券监督照拂委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可20213785 号文《对于准予 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金注册的批复》的核准，由基金照拂东谈主 国投瑞银基金照拂有限公司向社会公开刊行召募，基金合同于 2022 年 3 月 11 日庄更生 效，初次诞生召募范围为 450，435，476.77 份基金份额。      本基金为契约型怒放式基金，存续期限不定。本基金的基金照拂东谈主为国投瑞银基金 照拂有限公司，注册登记机构为国投瑞银基金照拂有限公司，基金托管东谈主为中国银行股 份有限公司。      本基金 A 类基金份额在投资者申购时收取申购用度，但不从本类别基金资产上钩提 销售管事费；C 类基金份额在投资者申购时不收取申购用度，而是从本类别基金资产中 计提销售管事费。      本基金的投资范围为具有细致流动性的金融器具，包括内地照章上市的股票（包括 主板、创业板偏激他中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、 债券（包括国债、央行单子、金融债、地方政府债、企业债、公司债、可转债（含可分 离交易可调度债券）、可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期单子等）、 资产复旧证券、债券回购、银行进款、同行存单、货币商场器具、股指期货以及法律法 规或中国证监会允许基金投资的其它金融器具（但须适合中国证监会的干系规矩）。      本基金股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例为 60%-95%，其中投资于港股通 标的股票的比例不跳跃股票资产的 50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需交纳的 交易保证金后，现款或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，                                第 30 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 上述现款不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法例或监管机构以后 允许基金投资其他品种，基金照拂东谈主在履行稳当模范后，不错将其纳入投资范围。    本基金的事迹比拟基准为：中证 800 指数收益率×60%+中证港股通空洞指数收益率 ×20%+中债空洞指数收益率×20%。    本财务报表系按照财政部颁布的《企业管帐准则——基本准则》以偏激后颁布及修 订的具体管帐准则、解释以及《资产照拂居品干系管帐处理规矩》和其他干系规矩（统 称“企业管帐准则”）编制，同期，在信息露馅和估值方面，也参考了中国证监会颁布的 《中国证券监督照拂委员会对于证券投资基金估值业务的引导意见》、                               《公开召募证券投 资基金信息露馅照拂办法》、             《证券投资基金信息露馅内容与神态准则》第 2 号《年度报 告的内容与神态》、         《证券投资基金信息露馅编报公法》第 3 号《管帐报表附注的编制及 露馅》、《证券投资基金信息露馅 XBRL 模板第 3 号》以及中国 证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他干系规矩。    本财务报表以本基金抓续策划为基础列报。    本财务报表适合企业管帐准则的要求，信得过、竣工地反应了本基金于 2024 年 12 月    本基金管帐年度采取公积年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。    本基金记账本位币和编制本财务报表所采取的货币均为东谈主民币。除有终点说明外， 均以东谈主民币元为单元示意。    金融器具是指形成本基金的金融资产（或欠债），并形成其他单元的金融欠债（或 资产）或权益器具的合同。    （1）金融资产分类                     第 31 页，共 76 页               国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   本基金的金融资产于运行说明时根据照拂金融资产的业务模式和金融资产的合同 现款流量特征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本 计量的金融资产；   （2）金融欠债分类   本基金的金融欠债于运行说明时刻类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的 金融欠债、以摊余成本计量的金融欠债。   本基金于成为金融器具合同的一方时说明一项金融资产或金融欠债。   分歧为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融欠债，以及不手脚 灵验套期器具的繁衍器具，按照取得时的公允价值手脚运行说明金额，干系的交易用度 在发生时计入当期损益。   分歧为以摊余成本计量的金融资产和金融欠债，按照取得时的公允价值手脚运行确 认金额，干系交易用度计入其运行说明金额。   对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采取公允价值进行后续计 量，系数公允价值变动计入当期损益。   对于以摊余成本计量的金融资产，采取实质利率法说明利息收入，其拒绝说明、修 改或减值产生的利得或损失，均计入当期损益。   本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并说明 损失准备。对于不含要紧融资因素的应收款项，本基金掌握简化计量方法，按照极度于 系数这个词存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。除上述采取简化计量方法除外的金融 资产，本基金在每个估值日评估其信用风险自运行说明后是否已经权臣增多，如果信用 风险自运行说明后未权臣增多，处于第一阶段，本基金按照极度于畴昔 12 个月内预期 信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实质利率筹备利息收入；如果信用风 险自运行说明后已权臣增多但尚未发生信用减值的，处于第二阶段，本基金按照极度于 系数这个词存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和实质利率筹备利息 收入；如果运行说明后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照极度于系数这个词存续期 内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实质利率筹备利息收入。   本基金在每个估值日评估干系金融器具的信用风险自运行说明后是否已权臣增多。 本基金以单项金融器具或者具有相似信用风险特征的金融器具组合为基础，通过比拟金                  第 32 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 融器具在估值日发生爽约的风险与在运行说明日发生爽约的风险，以细目金融器具展望 存续期内发生爽约风险的变化情况。   本基金计量金融器具预期信用损失的方法反应的因素包括：通过评价一系列可能的 闭幕而细目的无偏概率加权平均金额、货币期间价值，以及在估值日无谓付出不必要的 出奇成本或努力即可取得的考虑畴昔事项、现时现象以及畴昔经济现象预测的合理且有 依据的信息。   当对金融资产预期畴昔现款流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资 产成为已发生信用减值的金融资产。   当本基金不再合理预期大约全部或部分收回金融资产合同现款流量时，本基金径直 减记该金融资产的账面余额。   当收取该金融资产现款流量的合同权益拒绝，或该收取金融资产现款流量的权益已 转化，且适合金融资产转化的拒绝说明条件的，金融资产将拒绝说明。   本基金已将金融资产系数权上险些系数的风险和酬劳转化给转入方的，拒绝说明该 金融资产；保留了金融资产系数权上险些系数的风险和酬劳的，不拒绝说明该金融资产； 本基金既莫得转化也莫得保留金融资产系数权上险些系数的风险和酬劳的，分别下列情 况处理：烧毁了对该金融资产禁止的，拒绝说明该金融资产并说明产生的资产和欠债； 未烧毁对该金融资产禁止的，按照其连续涉入所转化金融资产的进程说明考虑金融资产， 并相应说明考虑欠债。   对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融欠债（含交易性金融欠债和繁衍 金融欠债），按照公允价值进行后续计量，系数公允价值变动均计入当期损益。对于以 摊余成本计量的金融欠债，采取实质利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负 债的职守已履行、取销或届满，则对金融欠债进行拒绝说明。   公允价值，是指商场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或 者转化一项欠债所需支付的价钱。本基金以公允价值计量干系资产或欠债，假设出售资 产或者转化欠债的有序交易在干系资产或欠债的主要商场进行；不存在主要商场的，本 基金假设该交易在干系资产或欠债的最成心商场进行。主要商场（或最成心商场）是本 基金在计量日大约参预的交易商场。本基金采取商场参与者在对该资产或欠债订价时为 实现其经济利益最大化所使用的假设。                   第 33 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   在财务报表中以公允价值计量或露馅的资产和欠债，根据对公允价值计量举座而言 具有遑急道理道理的最低端倪输入值，细目所属的公允价值端倪：第一端倪输入值，在计量 日大约取得的通常资产或欠债在活跃商场上未经养息的报价；第二端倪输入值，除第一 端倪输入值外干系资产或欠债径直或曲折可不雅察的输入值；第三端倪输入值，干系资产 或欠债的不可不雅察输入值。   每个资产欠债表日，本基金对在财务报表中说明的抓续以公允价值计量的资产和负 债进行重新评估，以细目是否在公允价值计量端倪之间发生调度。   本基金抓有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融欠债按如 下原则细目公允价值并进行估值：   （1）存在活跃商场的金融器具，按照估值日大约取得的通常资产或欠债在活跃市 场上未经养息的报价手脚公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值 计量的要紧事件的，应采取最近交易日的报价细目公允价值。有充足凭据标明估值日或 最近交易日的报价弗成信得过反应公允价值的，冒失报价进行养息，细目公允价值。   与上述投资品种通常，但具有不同特征的，应以通常资产或欠债的公允价值为基础， 并在估值技能中研讨不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的适度等，如果 该适度是针对资产抓有者的，那么在估值技能中不应将该适度手脚特征研讨。此外，基 金照拂东谈主不应试虑因多量抓有干系资产或欠债所产生的溢价或折价；   （2）不存在活跃商场的金融器具，应采取在现时情况下适用何况有足够可利用数 据和其他信息复旧的估值技能细目公允价值。采取估值技能细目公允价值时，应优先使 用可不雅察输入值，只好在无法取得干系资产或欠债可不雅察输入值或取得不切实可行的情 况下，才使用不可不雅察输入值；   （3）如有确凿凭据标明按上述方法进行估值弗成客不雅反应其公允价值的，基金管 理东谈主可根据具体情况与基金托管东谈主约定后，按最能反应公允价值的方法估值；   （4）如有新增事项，按国度最新规矩估值。   当本基金具有抵销已说明金融资产和金融欠债的法定权益，且该种法定权益咫尺是 可履行的，同期本基金霸术以净额结算或同期变现该金融资产和璧还该金融欠债时，金 融资产和金融欠债以互相抵销后的金额在资产欠债表内列示。除此除外，金融资产和金 融欠债在资产欠债表内分别列示，不予互相抵销。                   第 34 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    实收基金为对外刊行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基 金变动分别于基金申购说明日及基金赎回说明日说明。上述申购和赎回分别包括基金转 换所引起的转入基金的实收基金增多和转出基金的实收基金减少。    损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申 购、赎回或调度基金份额时，申购、赎回或调度款项中包含的按累计未分拨的已实现收 益/（损失）占净资产比例筹备的金额。未实现损益平准金指在申购、赎回或调度基金份 额时，申购、赎回或调度款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占净资产比例筹备的 金额。损益平准金于基金申购说明日、基金赎回说明日或基金调度转入/转出说明日说明。    未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全 额转入“未分拨利润/（累计失掉）”。    （1）对于以摊余成本计量的金融资产，采取实质利率法筹备的利息扣除在适用情 况下的干系税费后的净额说明利息收入，计入当期损益。处理时，其处理价钱扣除干系 交易用度后的净额与账面价值之间的差额说明为投资收益。    （2）对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融欠债，干系交 易用度径直计入投资收益。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债务工 具投资的，在抓有期间将按票面或合同利率筹备的利息收入扣除在适用情况下的干系税 费后的净额计入投资收益，扣除该部分利息后的公允价值变动额计入公允价值变动损益； 除上述之外的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融欠债的公允价 值变动形成的应计入当期损益的利得或损失扣除在适用情况下预估的增值税费后的净 额计入公允价值变动损益。处理时，其处理价钱与运行说明金额之间的差额扣除干系交 易用度及在适用情况下的干系税费后的净额说明为投资收益。    本基金在同期适合下列条件时说明股利收入并计入当期损益：1）本基金收取股利 的权益已经确立；2）与股利干系的经济利益很可能流入本基金；3）股利的金额大约可 靠计量。    （3）其他收入在经济利益很可能流入从而导致资产增多或者欠债减少、且经济利 益的流入额大约可靠计量时说明。                        第 35 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    本基金的照拂东谈主酬劳和托管费等用度按照权责发生制原则，在本基金接收干系管事 的期间计入当期损益。    以摊余成本计量的金融欠债在抓有期间说明的利息支拨按实质利率法筹备，实质利 率法与直线法互异较小的则按直线法筹备。    本基金团结类别的每一基金份额享有同瓜分拨权。本基金收益以现款时局分拨，但 基金份额抓有东谈主可采纳现款红利或将现款红利按分成除权日的基金份额净值自动转为 基金份额进行再投资。若期末未分拨利润中的未实现部分为正数，包括基金策划行动产 生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分拨利润的金额 为期末未分拨利润中的已实现部分；若期末未分拨利润的未实现部分为负数，则期末可 供分拨利润的金额为期末未分拨利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。基金收 益分拨后任一类基金份额净值弗成低于面值，即基金收益分拨基准日的任一类基金份额 净值减去该类每单元基金份额收益分拨金额后弗成低于面值。    经宣告的拟分拨基金收益于分成除权日从净资产转出。    外币交易按交易发生辰的即期汇率将外币金额折算为东谈主民币金额。    外币货币性技俩，于估值日采取估值日的即期汇率折算为东谈主民币，所产生的折算差 额径直计入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性技俩，于估值日采取估值日 的即期汇率折算为东谈主民币，所产生的折算差额径直计入公允价值变动损益科目。    策分歧部是指本基金内同期得志下列条件的组成部分：    （1）该组成部分大约在日常行动中产生收入、发生用度；    （2）大约如期评价该组成部分的策划后果，以决定向其配置资源、评价其事迹；    （3）大约取得该组成部分的财务现象、策划后果和现款流量等考虑管帐信息。    如果两个或多个策分歧部具有相似的经济特征，何况得志一定条件的，则合并为一 个策分歧部。    本基金咫尺以一个策分歧部运作，不需要进行分部阐明的露馅。                       第 36 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    无。    无。    无。    无。    （1）印花税    经国务院批准，财政部、国度税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，养息证 券（股票）交易印花税税率，由原先的 3‰养息为 1‰，自 2008 年 9 月 19 日起，养息 由出让方按证券（股票）交易印花税税率交纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根 据财政部、税务总局公告 2023 年第 39 号《对于减半征收证券交易印花税的公告》的规 定，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印花税实施减半征收。    （2）增值税及附加    根据财政部、国度税务总局财税201636 号文《对于全面推开营业税改征增值税试 点的见告》的规矩，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在寰宇范围内全面推开营业 税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由交纳营业税改为交纳增值税。对质券投资 基金（封闭式证券投资基金，怒放式证券投资基金）照拂东谈主掌握基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同行往返利息收入免征增值 税；进款利息收入不征收增值税。    根据财政部、国度税务总局财税201646 号文《对于进一步明确全面推开营改增试 点金融业考虑政策的见告》的规矩，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及抓 有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同行往返利息收入。    根据财政部、国度税务总局财税201670 号文《对于金融机构同行往返等增值税政                       第 37 页，共 76 页               国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 策的补充见告》的规矩，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同行进款、同 业存单以及抓有金融债券取得的利息收入属于金融同行往返利息收入。   根据财政部、国度税务总局财税2016140 号文《对于明确金融 房地产开发 评释 扶持管事等增值税政策的见告》的规矩，本基金运营过程中发生的增值税应税步履，以 本基金的基金照拂东谈主为增值税征税东谈主。   根据财政部、国度税务总局财税201756 号文《对于资管居品增值税考虑问题的通 知》的规矩，证券投资基金的基金照拂东谈主运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行 为，暂适用浅薄计税方法，按照 3%的征收率交纳增值税。对质券投资基金在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税步履，未交纳增值税的，不再交纳；已交纳增值 税的，已征税额从证券投资基金的基金照拂东谈主以后月份的增值税应征税额中抵减。增值 税应税步履的销售额根据财政部、国度税务总局财税201790 号文《对于租入固定资产 进项税额抵扣等增值税政策的见告》的规矩细目。   增值税附加税包括城市惊奇修复税、评释费附加和地方评释附加，以实质交纳的增 值税税额为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例交纳城市惊奇修复税、评释附加和 地方评释费附加。   （3）企业所得税   根据财政部、国度税务总局财税200478 号文《对于证券投资基金税收政策的见告》 的规矩，自 2004 年 1 月 1 日起，对质券投资基金（封闭式证券投资基金，怒放式证券 投资基金）照拂东谈主掌握基金买卖股票、债券的差价收入，连续免征企业所得税。   根据财政部、国度税务总局财税20081 号文《对于企业所得税些许优惠政策的通 知》的规矩，对质券投资基金从证券商场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收 入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入偏激他收入，暂不征收企业所得税。   （4）个东谈主所得税   根据财政部、国度税务总局财税2008132 号文《财政部、国度税务总局对于储蓄 进款利息所得考虑个东谈主所得税政策的见告》的规矩，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存 款利息所得暂免征收个东谈主所得税。   根据财政部、国度税务总局、中国证监会财税201285 号文《对于实施上市公司股 息红利辞别化个东谈主所得税政策考虑问题的见告》的规矩，自 2013 年 1 月 1 日起，证券 投资基金从公开刊行和转让商场取得的上市公司股票，抓股期限在 1 个月以内（含 1 个 月）的，其股息红利所得全额计入应征税所得额；抓股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1                  第 38 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 年）的，暂减按 50%计入应征税所得额；抓股期限跳跃 1 年的，暂减按 25%计入应征税 所得额。上述所得调和适用 20%的税率计征个东谈主所得税。    根据财政部、国度税务总局、中国证监会财税2015101 号文《对于上市公司股息 红利辞别化个东谈主所得税政策考虑问题的见告》的规矩，自 2015 年 9 月 8 日起，证券投 资基金从公开刊行和转让商场取得的上市公司股票，抓股期限跳跃 1 年的，股息红利所 得暂免征收个东谈主所得税。    （5）境外投资    本基金运作过程中触及的境外投资的税项问题，根据财政部、国度税务总局、中国 证监会财税201481 号文《对于沪港股票商场交易互联互通机制试点考虑税收政策的通 知》、财税2016127 号文《对于深港股票商场交易互联互通机制试点考虑税收政策的通 知》偏激他境表里干系税务法例的规矩和实务操作履行。                                                      单元：东谈主民币元                            本期末                    上年度末          技俩 活期进款                          20，060，630.52            54，418，603.44 即是：本金                         20，056，681.65            54，413，583.16      加：应计利息                        3，948.87                 5，020.28 如期进款                                      -                        - 即是：本金                                     -                        -      加：应计利息                               -                        - 其中：进款期限 1 个月以内                            -                        -      进款期限 1-3 个月                          -                        -      进款期限 3 个月以上                          -                        - 其他进款                                      -                        - 即是：本金                                     -                        -      加：应计利息                               -                        -                       第 39 页，共 76 页                      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 算计                                 20，060，630.52                   54，418，603.44                                                                单元：东谈主民币元                                            本期末       技俩                                    应计利息                            公允价值变                       成本                            公允价值                                                                         动                                             -      190，991，617.3   17，706，755.2 股票                173，284，862.08 贵金属投资-金交所                                   -                                -                               -              - 黄金合约       交易所商场                    -            -                  -              -  债券   银行间商场                    -            -                  -              -       算计                       -            -                  -              - 资产复旧证券                         -            -                  -              - 基金                             -            -                  -              - 其他                             -            -                  -              -                                             -      190，991，617.3   17，706，755.2       算计          173，284，862.08                                         上年度末       技俩                                    应计利息                            公允价值变                       成本                            公允价值                                                                         动                                             -      283，135，844.0 -36，032，938.1 股票                319，168，782.26 贵金属投资-金交所                                   -                                -                               -              - 黄金合约       交易所商场                    -            -                  -              -  债券       银行间商场                    -            -                  -              -                            第 40 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明       算计                    -               -              -              - 资产复旧证券                      -               -              -              - 基金                          -               -              -              - 其他                          -               -              -              -                                             -   283，135，844.0 -36，032，938.1       算计       319，168，782.26    无。                                                             单元：东谈主民币元                                           本期末         技俩                          2024 年 12 月 31 日                         账面余额                      其中；买断式逆回购 交易所商场                                 -841.02                             - 银行间商场                                       -                             - 算计                                    -841.02                             -                                         上年度末         技俩                          2023 年 12 月 31 日                         账面余额                      其中；买断式逆回购 交易所商场                           30，063，000.00                             - 银行间商场                                       -                             - 算计                              30，063，000.00                             -    无。    无。                         第 41 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                       单元：东谈主民币元                        本期末                          上年度末         技俩 应付券商交易单元保证金                            -                             - 应付赎回费                                  -                             - 应付证券出借爽约金                              -                             - 应付交易用度                        253，614.36                    420，979.69 其中：交易所商场                      253，614.36                    420，979.69       银行间商场                            -                             - 应付利息                                   -                             - 信息露馅费                         120，000.00                    120，000.00 审计用度                           45，000.00                     60，000.00 算计                            418，614.36                    600，979.69 国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 A                                                   金额单元：东谈主民币元                                            本期          技俩                2024年1月1日至2024年12月31日                      基金份额（份）                          账面金额 上年度末                       448，799，132.95                448，799，132.95 本期申购                          4，448，290.85                  4，448，290.85 本期赎回（以“-”号填列）              -136，494，471.33               -136，494，471.33 本期末                        316，752，952.47                316，752，952.47 国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 C                                                   金额单元：东谈主民币元                                            本期          技俩                2024年1月1日至2024年12月31日                      基金份额（份）                          账面金额                    第 42 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 上年度末                            33，778，007.14                 33，778，007.14 本期申购                                1，205，432.50               1，205，432.50 本期赎回（以“-”号填列）                  -16，638，778.88                -16，638，778.88 本期末                             18，344，660.76                 18，344，660.76    注：本基金申购包含红利再投及基金转入的份额及金额；赎回包含基金转出的份额 及金额。 国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 A                                                             单元：东谈主民币元        技俩        已实现部分                   未实现部分              未分拨利润算计 上年度末              -106，603，351.39         -31，334，417.32     -137，937，768.71 本期期初              -106，603，351.39         -31，334，417.32     -137，937，768.71 本期利润               -63，398，877.76          50，648，915.15      -12，749，962.61 本期基金份额交易产生 的变动数 其中：基金申购款            -1，748，112.04             160，978.92       -1，587，133.12       基金赎回款        49，603，491.09            4，389，714.50      53，993，205.59 本期已分拨利润                         -                       -                  - 本期末               -122，146，850.10          23，865，191.25      -98，281，658.85 国投瑞银产业升级两年抓有搀杂 C                                                             单元：东谈主民币元        技俩        已实现部分                   未实现部分              未分拨利润算计 上年度末                -8，286，460.00           -2，347，611.78     -10，634，071.78 本期期初                -8，286，460.00           -2，347，611.78     -10，634，071.78 本期利润                -4，786，401.40           3，090，778.31       -1，695，623.09 本期基金份额交易产生 的变动数 其中：基金申购款             -414，616.25              -69，157.79        -483，774.04       基金赎回款          6，235，082.48             679，629.52        6，914，712.00                     第 43 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 本期已分拨利润                             -                      -                  - 本期末                     -7，252，395.17           1，353，638.26      -5，898，756.91                                                                单元：东谈主民币元                                本期                       上年度可比期间         技俩          2024 年 1 月 1 日至 2024 年           2023 年 1 月 1 日至 2023 活期进款利息收入                                136，080.83               128，388.27 如期进款利息收入                                         -                        - 其他进款利息收入                                         -                        - 结算备付金利息收入                                28，111.78                20，396.16 其他                                        1，479.45                  757.76 算计                                      165，672.06               149，542.19                                                                单元：东谈主民币元                                      本期              上年度可比期间              技俩             2024 年 1 月 1 日至 2024 2023 年 1 月 1 日至 2023                                  年 12 月 31 日          年 12 月 31 日 卖出股票成交总额                              931，285，785.98       406，698，005.22 减：卖出股票成本总额                            997，304，101.13       510，554，739.28 减：交易用度                                  1，925，784.68         1，102，189.77 买卖股票差价收入                              -67，944，099.83      -104，958，923.83    无。                                                                单元：东谈主民币元                                           本期                   上年度可比期间               技俩                         第 44 页，共 76 页                      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 债券投资收益——利息收入                                    14.28                263.56 债券投资收益——买卖债券（债转股及 债券到期兑付）差价收入 债券投资收益——赎回差价收入                                      -                       - 债券投资收益——申购差价收入                                      -                       - 算计                                        37，090.73              153，213.13                                                            单元：东谈主民币元                                         本期                上年度可比期间                 技俩            2024年1月1日至2024年 2023年1月1日至2023年  卖出债券（债转股及债券到期兑付）  成交总额  减：卖出债券（债转股及债券到期兑  付）成本总额  减：应计利息总额                                        15.45               305.23  减：交易用度                                           8.91                35.26  买卖债券差价收入                                    37，076.45           152，949.57    无。    无。    无。                                                           单元：东谈主民币元                               本期                         上年度可比期间          技俩           2024年1月1日至2024年12月         2023年1月1日至2023年12月 股票投资产生的股利收益                      3，072，484.43                4，558，468.41                         第 45 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 基金投资产生的股利收益                                     -                              - 算计                                3，072，484.43                   4，558，468.41                                                             单元：东谈主民币元                             本期                         上年度可比期间        技俩称号         2024年1月1日至2024年12月              2023年1月1日至2023年12月 ——股票投资                          53，739，693.46                 4，649，426.47 ——债券投资                                      -                      -6，854.77 ——资产复旧证券投资                                  -                              - ——基金投资                                      -                              - ——贵金属投资                                     -                              - ——其他                                        -                              - ——权证投资                                      -                              - 减：应税金融商品公允价值 变动产生的预估增值税                                  -                              - 算计                              53，739，693.46                 4，642，571.70      无。      无。                                                             单元：东谈主民币元                            本期                         上年度可比期间           技俩                        第 46 页，共 76 页                       国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                              月31日                         日 审计用度                                45，000.00                  60，000.00 信息露馅费                             120，000.00                  120，000.00 银行间账户惊奇费                            18，000.00                  27，000.00 银行汇划费                               10，423.30                   6，580.10 其他                                     741.89                   1，518.25 算计                                194，165.19                  215，098.35    无。    无。                   关联方称号                            与本基金的关系                        基金照拂东谈主、注册登记机构、基金 国投瑞银基金照拂有限公司（“国投瑞银基金”）                               销售机构 中国银行股份有限公司（“中国银行”）       基金托管东谈主、基金销售机构 瑞士银行股份有限公司 （“UBS AG”）       基金照拂东谈主的鼓舞 国投泰康相信有限公司（“国投泰康相信”）        基金照拂东谈主的鼓舞 国投瑞银成本照拂有限公司（“国投瑞银成本”）     基金照拂东谈主的子公司                        与基金照拂东谈主受团结实质禁止的 国投证券股份有限公司（“国投证券”）                            公司、基金销售机构 瑞银证券有限职守公司（“瑞银证券”）      基金照拂东谈主鼓舞的控股子公司    注：以下关联交易均在浅近业务范围内按一般买卖条目顽强。                                                        金额单元：东谈主民币元                           本期                        上年度可比期间   关联方称号           2024年1月1日至2024年12月31日         2023年1月1日至2023年12月31                                                          日                           第 47 页，共 76 页                      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                      占当期股                         占当期股                     成交金额             票成交总        成交金额             票成交总                                      额的比例                         额的比例 国投证券                 70，474，915.70    3.96%       37，830，343.77    4.89% 瑞银证券                 14，858，070.07    0.83%                   -         -    无。                                                         金额单元：东谈主民币元                             本期                     上年度可比期间                              日                            日    关联方称号                                      占当期债                         占当期债                     成交金额             券成交总        成交金额             券成交总                                      额的比例                         额的比例 国投证券                             -         -        150，740.72     17.10%                                                         金额单元：东谈主民币元                             本期                     上年度可比期间                              日                            日    关联方称号                             占当期债                         占当期债                                      券回购成                         券回购成                     成交金额                         成交金额                                      交总额的                         交总额的                                       比例                           比例 国投证券                200，234，000.00    9.28%                   -         -                                                        金额单元：东谈主民币元                            第 48 页，共 76 页                   国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                           本期    关联方称号                       占当期佣                              占期末应付                   当期                      期末应付佣金余                                金总量的                              佣金总额的                   佣金                             额                                  比例                                比例 国投证券              44，797.30       3.50%              11，641.50         4.59% 瑞银证券               6，625.21       0.52%               6，625.21         2.61%                                    上年度可比期间    关联方称号                       占当期佣                              占期末应付                   当期                      期末应付佣金余                                金总量的                              佣金总额的                   佣金                             额                                  比例                                比例 国投证券              35，568.37       4.93%              21，968.57         5.22%    注：（1）上述佣金按条约约定的佣金费率筹备，佣金费率由条约签订方参考商场 价钱细目。    （2）本阐明期内 1-6 月该类佣金条约的管事范围包括佣金收取方为本基金提供的 证券投资研究后果和商场信息管事等（上年度可比期间：同）。    （3）根据《公开召募证券投资基金证券交易用度照拂规矩》，自 2024 年 7 月 1 日 起，被迫股票型基金不再通过股票交易佣金支付研究管事等其他用度，其他类型基金可 以通过股票交易佣金支付研究管事用度。                                                              单元：东谈主民币元                                    本期                    上年度可比期间            技俩             2024年1月1日至2024年             2023年1月1日至2023年 当期发生的基金应支付的照拂费                        2，917，429.62               5，507，169.38 其中：应支付销售机构的客户维 护费      应支付基金照拂东谈主的净管                      1，541，817.55               2，938，146.74                        第 49 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 理费    注：自 2023 年 7 月 17 日起，本基金的照拂费费率由 1.50%/年养息为 1.20%/年，本 基金的照拂费按前一日基金资产净值的年费率计提。照拂费的筹备方法如下：                   H＝E×照拂费费率÷当年天数                   H 为逐日应计提的基金照拂费                   E 为前一日的基金资产净值    基金照拂费逐日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，经基金照拂东谈主与基金托 管东谈主查对一致后，由基金托管东谈主于次月首日起 5 个使命日内从基金财产中一次性支付给 基金照拂东谈主。若遇法定节沐日、公休日或不可抗力甚而无法按时支付的，支付日历顺延。                                                     单元：东谈主民币元                                 本期                上年度可比期间            技俩            2024年1月1日至2024年        2023年1月1日至2023年 当期发生的基金应支付的托管费                     486，238.29           917，861.53    注：自 2023 年 7 月 17 日起，本基金的托管费费率由 0.25%/年养息为 0.20%/年，本 基金的托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。托管费的筹备方法如下：                   H＝E×托管费费率÷当年天数                   H 为逐日应计提的基金托管费                   E 为前一日的基金资产净值    基金托管费逐日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，经基金照拂东谈主与基金托 管东谈主查对一致后，由基金托管东谈主于次月首日起 5 个使命日内从基金财产中一次性支取。 若遇法定节沐日、公休日或不可抗力甚而无法按时支付的，支付日历顺延。                                                      单元：东谈主民币元                                  本期 取得销售管事费                 2024年1月1日至2024年12月31日                       当期发生的基金应支付的销售管事费 的各关联方称号       国投瑞银产业升级两年 国投瑞银产业升级两年抓                                                          算计                  抓有搀杂 A          有搀杂 C                        第 50 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 中国银行                       -         26，146.93   26，146.93 国投证券                       -            834.86      834.86 国投瑞银基金                     -          3，419.57    3，419.57      算计                    -         30，401.36   30，401.36                             上年度可比期间 取得销售管事费               2023年1月1日至2023年12月31日                     当期发生的基金应支付的销售管事费 的各关联方称号      国投瑞银产业升级两年 国投瑞银产业升级两年抓                                                  算计                 抓有搀杂A          有搀杂C 中国银行                      -         54，642.80    54，642.80 国投瑞银基金                    -          4，838.60     4，838.60 国投证券                      -          1，158.73     1，158.73    算计                     -         60，640.13    60，640.13     注：本基金C类基金份额的销售管事费年费率为0.60%，销售管事费计提的筹备 公式如下：     H＝E×0.60%÷当年天数     H为逐日C类基金份额应计提的销售管事费     E为前一日C类基金份额的基金资产净值     C类基金份额的销售管事费逐日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付，经 基金照拂东谈主与基金托管东谈主查对一致后，由基金托管东谈主于次月首日起5个使命日内从基 金财产中一次性支付给基金照拂东谈主。若遇法定节沐日、公休日或不可抗力甚而无法 按时支付的，支付日历顺延。     无。     无。 况     无。                      第 51 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   无。   无。                                                           单元：东谈主民币元                            本期                       上年度可比期间    关联方称号                             日                             日                  期末余额           当期利息收入         期末余额           当期利息收入 中国银行            20，060，630.52    136，080.83   54，418，603.44    128，388.27   注：本基金的上述银行进款由基金托管东谈主中国银行督察，按银行同行利率或约定利 率计息。   无。   无。   无。   无。   无。                          第 52 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    无。    无。    无。    本基金为搀杂型基金，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币商场基金。本 基金如果投资港股通标的股票，需承担汇率风险以及境外商场的风险。本基金的投资范 围为具有细致流动性的金融器具，包括内地照章上市的股票（包括主板、创业板偏激他 中国证监会允许基金投资的股票、存托凭证）、港股通标的股票、债券（包括国债、央 行单子、金融债、地方政府债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可调度债券）、 可交换债券、次级债、短期融资券、超短期融资券、中期单子等）、资产复旧证券、债 券回购、银行进款、同行存单、货币商场器具、股指期货以及法律法例或中国证监会允 许基金投资的其它金融器具（但须适合中国证监会的干系规矩）。本基金在日常策划活 动中面对的与这些金融器具干系的风险主要包括信用风险、流动性风险及商场风险。本 基金照拂东谈主制定了政策和模范来识别及分析这些风险，并设定稳当的风险名额及里面控 制经由，通过可靠的照拂及信息系统抓续监控上述各样风险。    本基金的基金照拂东谈主从事风险照拂的主要办法是通过禁止上述风险，使本基金在风 险和收益之间取得最好的均衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益办法。本基金照拂 东谈主袭取全面风险禁止的理念，将风险照拂融入业务中，使风险禁止与投资业务精细联合， 在董事会专科委员会监督照拂下，建立了由督察长、合规与风险禁止委员会、法律合规 部、风险照拂部、干系职能部门和业务部门组成的立神态风险照拂架构体系。                         第 53 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   信用风险是指基金在交易过程中因交易敌手未履行合约职守，或者基金所投资证券 之刊行东谈主出现爽约、断绝支付到期本息等情况，导致基金资产损成仇收益变化的风险。   本公司在交易前对交易敌手的资信现象进行了充分的评估。本基金的银行进款存放 在基金照拂东谈主制定的银行可投资名单内的已进行充分里面研究的信用等第较高的买卖 银行，因而与银行进款干系的信用风险不要紧。本基金在交易所进行的交易均与中国证 券登记结算有限职守公司为交易敌手完成证券交收和款项算帐，因此爽约风险发生的可 能性很小；在银行间同行商场进行交易前均对交易敌手进行信用评估并对质券交割神态 进行适度以禁止相应的信用风险。   本基金的基金照拂东谈主建立了信用风险照拂经由，通过对投资品种信用等第评估来控 制证券刊行东谈主的信用风险，信用等第评估以里面信用评级为主，外部信用评级为辅。内 部债券信用评级主要查考刊行东谈主的策划风险、财务风险和流动性风险，以及信用居品的 条目和担保东谈主的情况等。此外，本基金的基金照拂东谈主根据信用居品的里面评级，通过对 单只信用居品投资占净资产的比例及占刊行量的比例进行禁止，通过散布化投资以散布 信用风险。   本基金债券投资的信用评级情况按《中国东谈主民银行信用评级照拂引导意见》设定的 模范统计及汇总。   于本阐明期末，本基金未抓有交易性债券投资和交易性资产复旧证券（上年度末： 同）。   无。   无。   无。   无。   无。   无。                     第 54 页，共 76 页                   国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    流动性风险是指基金照拂东谈主未能以合理价钱实时变现基金资产以支付投资者赎回 款项的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额抓有东谈主要求赎回的基金资产超 出基金抓有的现款类资产范围，另一方面来自于基金抓有的投资品种交易不活跃而带来 的变现周折或弗成以合理的价钱变现。    本基金的基金照拂东谈主在基金运作过程中严格按照《公开召募证券投资基金运作照拂 办法》及《公开召募怒放式证券投资基金流动性风险照拂规矩》等考虑法例的要求建立 健全怒放式基金流动性风险照拂的里面禁止体系，审慎评估各样资产的流动性，针对性 制定流动性风险照拂模范，对本基金组结伴产的流动性风险进行照拂。本基金的基金管 理东谈主采取监控基金组结伴产抓仓集中度办法、逆回购交易的到期日与交易敌手的集中度、 流动性受限资产比例、基金组结伴产中 7 个使命日可变现资产的可变现价值以及压力测 试等神态注意流动性风险，并于怒放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保抓基金投 资组合中的可用现款头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现智力与投资者赎回需求的 匹配与均衡。本基金的基金照拂东谈主在基金合同中联想了多量赎回条目，约定在相配情况 下赎回苦求的处理神态，禁止因怒放申购赎回模式带来的流动性风险，灵验保险基金抓 有东谈主利益。于本阐明期末，本基金组结伴产中 7 个使命日可变现资产的账面价值跳跃经 说明确当日净赎回金额。    本基金主要投资于上市交易的证券，除在本阐明“期末本基金抓有的流通受限证券” 章节中列示的部分基金资产流通暂时受适度外，其余均能实时变现。此外，本基金可通 过卖出回购金融资产神态借入短期资金冒失流动性需求。除本阐明“期末债券正回购交 易中手脚典质的债券”章节中列示的卖出回购金融资产款余额将在 1 个月内到期且计息 外，本基金于资产欠债表日所抓有的金融欠债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一 般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现 的合约到期现款流量。本阐明期内，本基金未发生要紧流动性风险事件。    商场风险是指基金所抓金融器具的公允价值或畴昔现款流量因所处商场各样价钱 因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价钱风险。                      第 55 页，共 76 页                            国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明      利率风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量受商场利率变动而发生波动的 风险。利率敏锐性金融器具均面对由于商场利率上升而导致公允价值下落的风险，其中 浮动利率类金融器具还面对每个付息期间收尾根据商场利率重新订价时对于畴昔现款 流影响的风险。      本基金的基金照拂东谈主履行纯真的利率照拂策略，鉴戒瑞银全球资产照拂公司国际管 理素养，联合自主开发的估值系统照拂利率风险，通过收益率利差分析、静态利差分析 和期权养息利差瓜分析，筹备组合证券的修正久期、利差久期、灵验久期和灵验凸性的 风险禁止办法，追踪养息投资组合的久期和凸性等利率风险揣度办法，禁止组合的利率 风险。当预期债券商场利率下落时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券商场利 率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过编削浮息和固息证券的配置比例，禁止证券 投资组合的久期，注意利率风险。                                                                     单元：东谈主民币元       本期末 资产 货币资金                 20，060，630.52              -            -                -   20，060，630.52 结算备付金                  539，504.91               -            -                -     539，504.91 存出保证金                  101，695.18               -            -                -     101，695.18 交易性金融资产                          -              -            -   190，991，617.35 190，991，617.35 繁衍金融资产                           -              -            -                -               - 买入返售金融资产                  -841.02               -            -                -        -841.02 应收算帐款                            -              -            -    20，873，803.07   20，873，803.07 应收股利                             -              -            -                -               - 应收申购款                            -              -            -         6，159.55        6，159.55 递延所得税资产                          -              -            -                -               - 其他资产                             -              -            -                -               - 资产统统                 20，700，989.59              -            -   211，871，579.97 232，572，569.56 欠债 卖出回购金融资产                                  -              -            -                -               - 款 应付算帐款                            -              -            -                -               - 应付赎回款                            -              -            -      950，105.02      950，105.02 应付照拂东谈主酬劳                          -              -            -      240，147.61      240，147.61                                      第 56 页，共 76 页                           国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 应付托管费                           -              -            -       40，024.60       40，024.60 应付销售管事费                         -              -            -         6，452.93        6，452.93 应交税费                            -              -            -           27.57           27.57 应付利润                            -              -            -                -               - 其他欠债                            -              -            -      418，614.36      418，614.36 欠债统统                            -              -            -     1，655，372.09    1，655，372.09 利率敏锐度缺口             20，700，989.59              -            -   210，216，207.88 230，917，197.47      上年度末 资产 货币资金                54，418，603.44              -            -                -   54，418，603.44 结算备付金                 538，478.16               -            -                -     538，478.16 存出保证金                  27，426.50               -            -                -      27，426.50 交易性金融资产                         -              -            -   283，135，844.07 283，135，844.07 繁衍金融资产                          -              -            -                -               - 买入返售金融资产            30，063，000.00              -            -                -   30，063，000.00 应收算帐款                           -              -            -                -               - 应收股利                            -              -            -                -               - 应收申购款                           -              -            -       61，858.56       61，858.56 递延所得税资产                         -              -            -                -               - 其他资产                            -              -            -                -               - 资产统统                85，047，508.10              -            -   283，197，702.63 368，245，210.73 欠债 卖出回购金融资产                                 -              -            -                -               - 款 应付算帐款                           -              -            -    33，239，420.84   33，239，420.84 应付赎回款                           -              -            -                -               - 应付照拂东谈主酬劳                         -              -            -      332，573.23      332，573.23 应付托管费                           -              -            -       55，428.84       55，428.84 应付销售管事费                         -              -            -        11，508.53       11，508.53 应交税费                            -              -            -                -               - 应付利润                            -              -            -                -               - 其他欠债                            -              -            -      600，979.69      600，979.69 欠债统统                            -              -            -    34，239，911.13   34，239，911.13 利率敏锐度缺口             85，047，508.10              -            -   248，957，791.50 334，005，299.60      注：表中所示为本基金资产及欠债的账面价值，并按照合约规矩的利率重新订价日 或到期日孰早者赐与分类。                                     第 57 页，共 76 页                       国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    于 2024 年 12 月 31 日，本基金未抓有交易性债券投资和交易性资产复旧证券投资 （上年末：同），因此商场利率的变动对于本基金资产净值无要紧影响（上年末：同）。    外汇风险是指金融器具的公允价值或畴昔现款流量因外汇汇率变动而发生波动的 风险。本基金的投资范围包括内地与香港股票商场交易互联互通机制允许买卖的香港证 券商场股票，如果港币资产相对于东谈主民币贬值，将对基金资产净值产生不利影响；港币 对东谈主民币的汇率大幅波动也将加大基金净值波动的幅度。                                                        单元：东谈主民币元                                        本期末    技俩                       好意思元              港币       其他币种                                                                算计                   折合东谈主民币        折合东谈主民币           折合东谈主民币 除外币计价 的资产 交易性金融                        -      32，491，821.94        -   32，491，821.94 资产 资产算计                   -      32，491，821.94        -   32，491，821.94 除外币计价 的欠债 欠债算计                   -                   -       -               - 资产欠债表 外汇风险敞                  -      32，491，821.94        -   32，491，821.94 口净额                                      上年度末    技俩                       好意思元              港币       其他币种                                                                算计                   折合东谈主民币        折合东谈主民币           折合东谈主民币                            第 58 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 除外币计价 的资产 交易性金融                      -      12，747，849.40              -        12，747，849.40 资产 资产算计                 -      12，747，849.40              -        12，747，849.40 除外币计价 的欠债 欠债算计                 -                   -             -                      - 资产欠债表 外汇风险敞                -      12，747，849.40              -        12，747，849.40 口净额 假设               除汇率外其他商场变量保抓不变                         对资产欠债表日基金资产净值的                          影响金额（单元：东谈主民币元）           干系风险变量的变动      本期末      上年度末  分析        系数外币相对东谈主民币增值 5%                   1，624，591.10               637，392.47        系数外币相对东谈主民币贬值 5%                  -1，624，591.10              -637，392.47    其他价钱风险是指基金所抓金融器具的公允价值或畴昔现款流量因除商场利率和 外汇汇率除外的商场价钱因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上 市或银行间同行商场交易的证券，所面对的其他价钱风险着手于单个证券刊行主体自己 策划情况或特殊事项的影响，也可能着手于证券商场举座波动的影响。    本基金的基金照拂东谈主在构建和照拂投资组合的过程中，采取“从上至下”的策略，通 过对宏不雅经济情况及政策的分析，联合证券商场运行情况，作念出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，采纳适合基金合同约定范围的投资品种 进行投资。本基金的基金照拂东谈主如期联合宏不雅及微不雅环境的变化，对投资策略、资产配 置、投资组合进行修正，通过投资组合的散布化等神态，来主动冒失可能发生的其他价 格风险。                          第 59 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明     此外，本基金的基金照拂东谈主逐日对本基金所抓有的证券价钱实施监控，如期掌握多 种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)办法等来测试本基金面对的潜 在价钱风险，实时对风险进行追踪和禁止。                                                            金额单元：东谈主民币元                                 本期末                         上年度末                                                                        占基                                          占基金         技俩                                                             金资                                          资产净                          公允价值                          公允价值            产净                                          值比例                                                                        值比                                          （%）                                                                        例（%） 交易性金融资产－股票投资            190，991，617.35     82.71      283，135，844.07    84.77 交易性金融资产—基金投资                         -         -                   -         - 交易性金融资产－贵金属投                                      -         -                   -         - 资 繁衍金融资产－权证投资                          -         -                   -         - 其他                                   -         -                   -         - 算计                      190，991，617.35     82.71      283，135，844.07    84.77         本基金照拂东谈主掌握定量分析方法对本基金的其他价钱风险进行分析。下表        为其他价钱风险的敏锐性分析，反应了在其他变量不变的假设下，证券投资 假设        价钱发生合理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数示意可         能增多基金资产净值，负数示意可能减少基金资产净值。                       对资产欠债表日基金资产净值的                        影响金额（单元：东谈主民币元）        干系风险变量的变动     本期末         上年度末  分析                         2024 年 12 月 31 日             2023 年 12 月 31 日        基金事迹比拟基准增        加 5%        基金事迹比拟基准减                     -18，180，115.58             -22，771，086.15                          第 60 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明        少 5%      公允价值计量闭幕所属的端倪，由对公允价值计量举座而言具有遑急道理道理的输入值 所属的最低端倪决定：第一端倪：通常资产或欠债在活跃商场上未经养息的报价；第二 端倪：除第一端倪输入值外干系资产或欠债径直或曲折可不雅察的输入值；第三端倪：相 关资产或欠债的不可不雅察输入值。                                                      单元：东谈主民币元 公允价值计量闭幕所属的                本期末                   上年度末      端倪               2024 年 12 月 31 日       2023 年 12 月 31 日 第一端倪                    190，991，617.35              281，909，144.21 第二端倪                                 -                  302，289.46 第三端倪                                 -                  924，410.40            算计           190，991，617.35              283，135，844.07      本基金养息公允价值计量端倪调度时点的干系管帐政策在前后各管帐期间保抓一 致。      对于公开商场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、非公开刊行等情况，本基金 不会于交易不活跃期间及限售期间将干系投资的公允价值列入第一端倪，并根据估值调 整中采取的对公允价值计量举座而言具有遑急道理道理的输入值所属的最低端倪，细目干系 投资的公允价值应属第二端倪或第三端倪。                                                     单元：东谈主民币元                                     本期        技俩                           交易性金融资产                                                        算计                      债券投资             股票投资 期初余额                           -         924，410.40   924，410.40 当期购买                           -                  -            - 当期出售/结算                        -                  -            - 转入第三端倪                         -         350，600.72   350，600.72 转出第三端倪                         -       1，182，074.13 1，182，074.13 当期利得或损失总额                      -         -92，936.99   -92，936.99                        第 61 页，共 76 页                         国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 其中：计入损益的利得                                      -          -92，936.99      -92，936.99 或损失     计入其他空洞 收益的利得或损失（若                           -                   -               - 有） 期末余额                                 -                   -               - 期末仍抓有的第三层 次金融资产计入本期 损益的未实现利得或                            -                   -               - 损失的变动——公允 价值变动损益                                      上年度可比期间       技俩                                交易性金融资产                                                             算计                           债券投资             股票投资  期初余额                               -       1，471，131.24 1，471，131.24  当期购买                               -                  -            -  当期出售/结算                            -                  -            -  转入第三端倪                             -       1，725，770.28 1，725，770.28  转出第三端倪                             -       2，742，451.85 2，742，451.85  当期利得或损失总额                          -         469，960.73   469，960.73  其中：计入损益的利得                             -    469，960.73                     469，960.73  或损失          计入其他空洞  收益的利得或损失（若                 -             -                              -  有）  期末余额                       -    924，410.40                     924，410.40  期末仍抓有的第三层  次金融资产计入本期  损益的未实现利得或                  -    134，093.31                     134，093.31  损失的变动——公允  价值变动损益                                                              单元：东谈主民币元                                                不可不雅察输入值            上年度末公         采取的估值 技俩                                               范围/加权平          与公允价值             允价值            技能            称号                                                    均值            之间的关系                          亚式期权模 限售股票       924，410.40                预期波动率      0.1462-2.1988       负干系                              型   本基金本阐明期末及上年度末均未抓有非抓续的以公允价值计量的金融器具。                            第 62 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明    本基金抓有的不以公允价值计量的金融器具为以摊余成本计量的金融资产和金融 欠债，这些金融器具因其剩余期限较短，是以其账面价值与公允价值相若。    禁止资产欠债表日本基金无需要说明的其他遑急事项。                        §8 投资组合阐明                                                   金额单元：东谈主民币元                                                  占基金总资产的比例  序号           技俩                金额                                                     （%）         其中：股票                  190，991，617.35           82.12         其中：债券                                -               -              资产复旧证券                          -               -         其中：买断式回购的买                                              -               -         入返售金融资产         银行进款和结算备付金         算计    注：1、截止本阐明期末，基金资产通过港股通交易机制投资的港股公允价值为东谈主 民币 32，491，821.94 元，占基金总净值比例 14.07%。   代码           行业类别                   公允价值（元）       占基金资产净                       第 63 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                      值比例（％）   A     农、林、牧、渔业                                 -          -   B     采矿业                                      -          -   C     制造业                         116，977，786.13      50.66         电力、热力、燃气及水分娩和供   D         应业                                       -          -   E     建筑业                                      -          -   F     批发和零卖业                                   -          -   G     交通运载、仓储和邮政业                              -          -   H     住宿和餐饮业                                   -          -         信息传输、软件和信息技能管事   I         业                            41，522，009.28      17.98   J     金融业                                      -          -   K     房地产业                                     -          -   L     租借和商务管事迹                                 -          -   M     科学研究和技能管事迹                               -          -   N     水利、环境和巨匠设施照拂业                            -          -   O     住户管事、修理和其他管事迹                            -          -   P     评释                                       -          -   Q     卫生和社会使命                                  -          -   R     文化、体育和文娱业                                -          -   S     空洞                                       -          -         算计                          158，499，795.41      68.64        行业类别        公允价值（东谈主民币）          占基金资产净值比例（%）          通信         13，980，703.69                6.05       非必需消耗品        12，021，161.38                5.21          科技         5，261，064.75                 2.28        必需消耗品        1，228，892.12                 0.53          材料               -                        -                     第 64 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明        房地产                    -                           -       医疗保健                    -                           -         金融                    -                           -         动力                    -                           -       公用事迹                    -                           -         工业                    -                           -        算计               32，491，821.94                 14.07   注：以上行业分类采取彭博行业分类模范。                                                     金额单元：东谈主民币元                                                               占基金资产 序号    股票代码     股票称号          数目(股)        公允价值                                                           净值比例(％)                       第 65 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                  金额单元：东谈主民币元                                                         占期初基金  序号    股票代码         股票称号          本期累计买入金额              资产净值比                                                         例（％）                       第 66 页，共 76 页                国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不研讨干系交易 用度。                                            金额单元：东谈主民币元                                                   占期初基金  序号   股票代码     股票称号          本期累计卖出金额             资产净值比                                                   例（％）   注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目）填列，不研讨干系交易 用度。                   第 67 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                         单元：东谈主民币元 买入股票的成本（成交）总额                           851，420，180.95 卖出股票的收入（成交）总额                           931，285，785.98   注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数目） 填列，不研讨干系交易用度。   无。   无。   无。   无。   无。   为更好地实现投资办法，本基金在留心风险照拂的前提下，以套期保值为目的，适 度掌握股指期货。本基金利用股指期货流动性好、交易成本低和杠杆操作等秉性，通过 股指期货就本基金投资组合进行实时、灵验地养息，并提高投资组合的运作服从。   根据本基金基金合同，本基金不参与国债期货交易。   无。                     第 68 页，共 76 页                    国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 制日前一年内受到公开指责、处罚。                                              单元：东谈主民币元 序号                称号                    金额      无。      无。      由于四舍五入的原因，分项之和与算计项之间可能存在尾差。                        §9 基金份额抓有东谈主信息                                               份额单元：份                         第 69 页，共 76 页                      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                                                 抓有东谈主结构                       户均抓有              抓有东谈主户                   机构投资者                    个东谈主投资者  份额级别                 的基金份              数(户)                              占总份                      占总份                         额         抓有份额                    抓有份额                                                额比例                      额比例 国投瑞银产业 升级两年抓有       4，041    78，384.79   494，093.37   0.16%                    99.84%   搀杂 A 国投瑞银产业 升级两年抓有       1，441    12，730.51            -       -   搀杂 C    算计                                                    334，603，519.                                                                   占基金总份额比         技俩               份额级别            抓有份额总和（份）                                                                                  例                      国投瑞银产业升级两                            年抓有搀杂 A 基 金 管 理东谈主系数从业东谈主                      国投瑞银产业升级两 员抓有本基金                                                 5，040.00            0.03%                             年抓有搀杂 C                             算计                    352，276.01               0.11%        技俩        份额级别   抓有基金份额总量的数目区间（万份）               国投瑞银产业升级两  本公司高档照拂东谈主员、                     0                 年抓有搀杂 A  基金投资和研究部门               国投瑞银产业升级两  负责东谈主抓有本怒放式                      0                 年抓有搀杂 C  基金                   算计            0               国投瑞银产业升级两  本基金基金司理抓有      年抓有搀杂 A  本怒放式基金       国投瑞银产业升级两                 年抓有搀杂 C                          第 70 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                         算计                          0                   §10    怒放式基金份额变动                                                             单元：份        技俩           国投瑞银产业升级两年抓                   国投瑞银产业升级两年抓                               有搀杂 A                     有搀杂 C 基金合同奏效日（2022 年 3 月 11 日）基金份额总额 本阐明期期初基金份额总额                     448，799，132.95           33，778，007.14 本阐明期基金总申购份额                        4，448，290.85            1，205，432.50 减：本阐明期基金总赎回份额                    136，494，471.33           16，638，778.88 本阐明期基金拆分变动份额                                  -                       - 本阐明期期末基金份额总额                     316，752，952.47           18，344，660.76                         §11 要紧事件揭示   阐明期内无基金份额抓有东谈主大会决议。   阐明期内，基金照拂东谈主的要紧东谈主事变动如下：   本阐明期内，经中国银行股份有限公司研究决定，郭德秋先生不再担任中国银行股 份有限公司托管业务部总司理职务。上述东谈主事变动已按干系规矩备案、公告。   本阐明期内无触及对公司运营照拂及基金运作产生要紧影响的，与本基金照拂东谈主、 基金财产干系的诉讼。   本阐明期内，无触及本基金托管业务的诉讼。   本阐明期内基金投资策略未发生变化。                         第 71 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   阐明期内本基金未更换管帐师事务所，安永华明管帐师事务所（特殊粗鄙合伙）已 为本基金提供审计管事 3 年。阐明期内应支付给该事务所的酬劳为 45，000.00 元。   阐明期内基金照拂东谈主偏激高档照拂东谈主员未受监管部门稽察或处罚。   本阐明期内，本基金托管东谈主的托管业务部门偏激干系高档照拂东谈主员无受稽察或处罚 等情况。                                                      金额单元：东谈主民币元                      股票交易               应支付该券商的佣金         交易                     占当期                   占当期  券商称号   单元                     股票成                   佣金总          备注                 成交金额                     佣金         数目                     交总额                   量的比                                的比例                    例 东方证券      3   220，754，171.05   12.39%   170，035.93   13.29%   - 国金证券      1   187，868，355.88   10.54%   143，018.63   11.18%   - 长江证券      1   175，338，865.57    9.84%   106，674.98    8.34%   - 华西证券      2   134，491，776.51    7.55%   106，140.15    8.30%   - 天风证券      1   134，183，423.92    7.53%    93，543.80    7.31%   - 中金钞票      1   119，405，646.60    6.70%   112，944.21    8.83%   - 国泰君安      1   109，440，319.30    6.14%    90，296.86    7.06%   - 开源证券      1   106，284，882.50    5.97%    68，078.11    5.32%   - 兴业证券      1    88，157，152.01    4.95%    49，167.50    3.84%   - 国投证券      1    70，474，915.70    3.96%    44，797.30    3.50%   - 国信证券      1    61，034，179.96    3.43%    41，946.45    3.28%   - 申万宏源证 券 中信建投证 券 信达证券      1    45，344，154.23   2.55%     36，469.07    2.85%   - 广发证券      1    44，371，539.34   2.49%     41，970.26    3.28%   - 中信证券      2    43，144，753.22   2.42%     34，374.64    2.69%   - 东北证券      2    31，024，182.81   1.74%     17，388.60    1.36%   -                        第 72 页，共 76 页                  国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明 中泰证券      3    26，272，151.15    1.47%      15，024.43    1.17%    - 华泰证券      1    24，918，686.98    1.40%      15，885.58    1.24%    - 中金公司      1    20，664，115.82    1.16%       9，214.14    0.72%    - 瑞银证券      1    14，858，070.07    0.83%       6，625.21    0.52%    - 太平洋证券     1    13，579，577.82    0.76%      12，844.81    1.00%    - 国元证券      1     5，192，316.10    0.29%       4，911.77    0.38%    - 东亚前海      1                -         -             -         -   - 东兴证券      1                -         -             -         -   - 上海证券      1                -         -             -         -   - 华安证券      1                -         -             -         -   - 吉祥证券      1                -         -             -         -   - 粤开证券      1                -         -             -         -   - 川财证券      1                -         -             -         -   - 渤海证券      1                -         -             -         -   - 招商证券      1                -         -             -         -   - 野村东方      1                -         -             -         -   - 星河证券      1                -         -             -         -   - 东方钞票      1                -         -             -         -   - 第一创业证 券 中信华南证 券 爱建证券      1                -         -             -         - -   注：1、根据《公开召募证券投资基金证券交易用度照拂规矩》，公司制定了相应的 里面照拂规矩，明确了证券公司提供证券交易及研究管事的准入模范及模范，主要包括 财务现象、策划步履现象、合规风控智力、交易智力及研究管事智力，对于拟新增协作 的证券公司，由交易部发起准入经由并协调签署证券交易管事条约；在交易佣金分拨方 面，公司建立了研究管事评价与佣金分拨的业务阻遏机制，由投研部门每季度对质券公 司的研究管事进行评价并提交合规审核，评分闭幕手脚交易部进行交易佣金分拨的参考 依据，最终的交易佣金分拨有计划应经公司里面审批，确保与研究管事评分闭幕基本匹配。 个席位。本基金阐明期内新增国金证券 1 个席位、瑞银证券 1 个席位。                                                        金额单元：东谈主民币元               债券交易               回购交易                   权证交易  券商称号         成交金额      占当期          成交金       占当期回     成交金额           占当期权                        第 73 页，共 76 页                      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明                      债券成        额        购成交总            证成交总                      交总额                 额的比例            额的比例                      的比例 东方证券             -        -               10.73%     -            - 长江证券     222，600.00 100.00%          -         -     -            - 华西证券             -        -               17.00%     -            - 中金钞票             -        -               8.99%      -            - 开源证券             -        -               18.38%     -            - 兴业证券             -        -               13.58%     -            - 国投证券             -        -               9.28%      -            - 中信建投证                         41，366，0                  -        -               1.92%      -            - 券                                00.00 信达证券             -        -               6.44%      -            - 中信证券             -        -               3.93%      -            - 中金公司             -        -               9.75%      -            -                                                      法定露馅日 序号            公告事项                        法定露馅神态                                                          期      国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证                   证券时报，中国证监      务公告                                     站                                          上海证券报，证券时      国投瑞银基金照拂有限公司对于提醒投                                          报，中国证券报，证                                          券日报，中国证监会      稳当性信息的公告                                          基金电子露馅网站                                          上海证券报，证券时      国投瑞银基金照拂有限公司对于基金行                   报，中国证券报，证      业高档照拂东谈主员变更公告                         券日报，中国证监会                                          基金电子露馅网站                         第 74 页，共 76 页                 国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明      公司刊出的公告                   报，中国证券报，证                                券日报，中国证监会                                基金电子露馅网站                §12 影响投资者决策的其他遑急信息                    居品私有风险 投资者应热心本基金单一投资者抓有份额比例过高时，可能出现以下风险： 单一投资者大额赎回时易触发本基金多量赎回的条件，中小投资者可能面对小额赎回苦求 也需要部分展期办理的风险。 单一投资者大额赎回时，基金照拂东谈主进行基金财产变现可能会对基金资产净值形成较大波 动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问 题均可能引起基金份额净值出现较大波动。 单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值权臣镌汰，从而使基金在拟参与银行间商场 交易等投资时受到适度，导致基金投资策略难以实现。 根据本基金基金合同的约定，基金合同奏效后的存续期内，若流畅50个使命日出现基金份 额抓有东谈主数目活气200东谈主或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金合同将拒绝，并根据 基金合同的约定进行基金财产算帐。单一投资者大额赎回后，可能形成基金资产净值大幅 缩减而径直导致触发本基金合同约定的拒绝及算帐条目，对本基金的连续存续产生较大影 响。 由于单一机构投资者所抓有的基金份额占比拟高，在召开抓有东谈主大会并对要紧事项进行投 票表决时，单一机构投资者将领有高的投票权重。     注：本基金本阐明期无单一投资者抓有基金份额比例达到或跳跃20%的情况。     无。     中国证监会准予国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金召募注册的文 件     《国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金基金合同》                    第 75 页，共 76 页                     国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金 2024 年年度阐明   《国投瑞银产业升级两年抓有期搀杂型证券投资基金托管条约》   国投瑞银基金照拂有限公司营业牌照、公司轨则及基金照拂东谈主业务经验批件   其他在中国证监会指定弁言上公开露馅的基金份额净值公告、如期阐明及临时公告   中国广东省深圳市福田区福华沿途 119 号安信金融大厦 18 楼   存放网址：http://www.ubssdic.com   投资者可在营业期间免费查阅。   商量电话：国投瑞银基金照拂有限公司客户管事热线 400-880-6868                                          国投瑞银基金照拂有限公司                                          二〇二五年三月二十九日                          第 76 页，共 76 页

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